Індекс Standard & Poor's 500 є найбільш часто використовуваним орієнтиром для визначення стану загальної економіки. Багато інвесторів також використовують S&P 500 як орієнтир для своїх окремих портфелів.
Промислове середнє значення Dow Jones раніше було головним показником економічного здоров'я для США, але цей показник містить лише 30 компаній і обмежений у галузях, які він представляє. S&P 500 став провідним фондовим індексом завдяки більшому обсягу. Багато хедж-фондів порівнюють свої щорічні показники з S&P 500 - прагнучи реалізувати альфа, що перевищує дохідність індексу.
Переваги використання S&P 500 як орієнтира
Основною перевагою використання S&P 500 в якості орієнтира є широка широта ринку великих компаній із включеним в індекс. Індекс може забезпечити широке уявлення про економічне здоров'я США.
На додаток до його широкого спектру, ще однією перевагою S&P 500 є те, що компоненти індексу оновлюються щоквартально. Комітет визначає, які компанії включати до індексу. Розглянуті фактори включають ринкову капіталізацію, що перевищує 6, 1 млрд. Дол. США, публічний потік щонайменше 50 відсотків, штаб-квартира в США, достатня ліквідність та фінансова життєздатність.
Компанії повинні торгувати протягом шести-12 місяців після їх первинних публічних акцій (IPO), перш ніж їх розглянули для включення до індексу. Оновлення компонентів індексу, індекс може точно відображати стан ринку з великою кришкою.
Недоліки використання S&P 500 як орієнтира
Існує також деякі недоліки використання S&P 500 як орієнтира для ефективності індивідуального портфеля. Більшість інвесторів широко диверсифіковані в активах, крім запасів, таких як облігації, дорогоцінні метали та грошові кошти - значення яких не відображені в S&P 500.
Також індекс містить лише більші ринкові компанії з США. На відміну від цього, інвестори можуть володіти невеликими коштами або іноземними компаніями у своїх портфелях. Використання S&P 500 в якості еталону може бути неточним показником повернення портфеля для окремих інвесторів.
Ще одним недоліком використання S&P 500 для цілей є те, що індекс непропорційно зважується у порівнянні з більшими компаніями. На 50 найбільших компаній за ринковою капіталізацією припадає більше половини вартості індексу. Як результат, ці 50 компаній мають більший вплив на розрахунок індексу. Різкі зміни цін у великих компаніях мають надмірний вплив на загальний індекс.
S&P 500 використовує зважену ринкову капіталізацію для своєї побудови. Індекс приймає кількість акцій, помножене на поточну ціну на ринковій частці для визначення ринкової капіталізації для кожної компанії. Усі ринкові капіталізації потім складаються та розділяються на число, відоме як дільник індексу. Результатом цього розрахунку є значення індексу.
