Акції General Electric Co (GE) в цьому році зросли до 75% від мінімумів у грудні, коли зростаюча кількість аналітиків та інвесторів зросла більш позитивно щодо світогляду компанії під час її нового генерального директора з жовтня Х. Лоуренс Калп, молодший.
Однак значна частина "Уолл-стріт" залишається глибоко скептичною щодо світогляду GE, про що свідчить 10-відсотковий відкат акцій за минулий тиждень, частина цього була спричинена опублікованими повідомленнями в Barron, що заробіток може бути завищений в лізинговому підрозділі компанії. Це зниження зріло прибутки GE з моменту грудневого мінімуму до більш ніж 50%. У вівторок генеральний директор Ларрі Калп заявив інвесторам, що "вільний грошовий потік" промислового виробництва в 2019 році буде негативним, після того, як він отримав 4, 5 млрд доларів у 2018 році. Акції впали на 4, 7% за новинами.
Глибокий скептицизм щодо GE
Це короткий термін. Гірше те, що аналітики не є оптимістичними, що компанія побачить значне поліпшення в 2019 році на основі оцінок консенсусу. За рік аналітики бачать, що прибуток збільшується на 10% порівняно з похмурими результатами 2018 року, тоді як доходи прогнозуються на 6%.
Різкий спад прибутку
Не так давно, у 2017 році, аналітики прогнозували, що GE цього року заробить більше 2, 00 доларів за акцію. Це було в інший час і під різним керівництвом. Зараз аналітики прогнозують прибуток у розмірі всього 0, 72 долара за акцію, що на 65% зменшилося з тих максимумів у 2017 році. Крім того, ці оцінки заробітку знизилися на 17% з початку 2019 року. Знизилися не лише оцінки прибутку. Оцінка доходів впала на 4% до 114, 71 млрд доларів цього року.
Продаж активів
Частина причини значного падіння доходів та прибутків полягає в тому, що серія продажів активів компанії, наприклад, недавній продаж біотехнологічного бізнесу на 21 мільярд доларів компанії Danaher Corp. (DHR). Генеральний директор Culp вживає великих кроків для усунення балансу, який обтяжений довгостроковою заборгованістю 100 мільярдів доларів США та майже 34 мільярдами доларів пенсійних зобов'язань.
Що стосується запасів GE, торги опціонами та технічні схеми дають різко протилежні погляди на майбутнє GE. Варіанти є ведмежими, в той час як технічні схеми переважно бичачі.
Варіанти проекту Широкий діапазон невизначеності
Опційні торги передбачають відчуття невизначеності щодо напрямку акцій GE в 2019 році. Настільки невизначено, що стратегія довгострокових опціонів передбачає, що власний капітал збільшується або падає на цілих 32% від ціни страйку в 10 доларів за термінами дії опціону 17 січня, 2020 р. Він би розмістив акції в діапазоні торгів в розмірі 6, 85 дол. США та 13, 15 дол. США до строку придатності.
Однак кількість ставок за ціною страйку в розмірі 10 доларів є незначною, коли всього 1600 бич-контрактів з відкритим конкурсом і лише 3600 ведмежих контрактів. Суми в доларі ще менші, коли дзвінки оцінюються менше ніж 300 000 доларів, а ставки оцінюються приблизно в 450 000 доларів. Це дозволило б припустити, що торговці мають малу довіру до напрямку акцій GE і не бажають робити великі ставки.
Технічні діаграми пропонують надії Биків
Технічні діаграми, навпаки, незвичайні бичачі, і прогнозують, що акції піднімаються у бік технічного спаду, такий, який існує з травня 2018 року. Якщо акція підніметься вище цієї низхідної тенденції, це може спричинити прорив, який може направити запас вище $ 12, 50 і, можливо, дорівнює 14, 25 дол. Це наступні два рівні технічного опору для запасу.
Крім того, останній тиждень показник відносної сили постійно збільшується вище, що говорить про те, що бичачий оберт рухається в запас. Однак RSI наближається до рівня перекупленості майже на 70, і це дозволило б припустити, що акції можуть знизитися за короткий термін до зростання довгострокових.
Що далі
Незважаючи на цю бурхливість, генеральний директор Culp та GE повинні подолати всебічний песимізм, що виникає внаслідок падіння того, що колись було однією з найпопулярніших компаній із синіх чіпів на Уолл-стріт. Її акції впали майже на дві третини від п'ятирічного максимуму, завдаючи інвесторам десятки мільярдів доларів. 2019 рік - це коли Culp матиме можливість позиціонувати GE для відновлення. Але навіть при тому, що GE може зайняти роки, щоб розвернути свої операції, придбати ціну акцій та повернути довіру, яку вона втратила на Уолл-стріт.
