Інвестори пропонують торги раніше за низькими класами активів, такими як товари, валюти, циклічні запаси та акції на новому ринку. Мисливці на торги роблять ставку на те, що глобальна економіка знижується, грунтуючись на ознаках того, що США та Китай нарешті вирішують свій торговий конфлікт, стимулюючі зниження процентних ставок з боку основних центральних банків та зростають надії на впорядкований Brexit, згідно детального звіту в Журнал на Уолл-стріт підсумований нижче
"Ми вважаємо, що настав час широко вивести гроші на ринки", - каже Олів'є Марчіот, старший віце-президент фірми Unigestion з управління інвестиціями. "Це як оточення дитини" Златинок ", - додав він, маючи на увазі міцне економічне зростання, низьку інфляцію та низькі процентні ставки.
Ключові вивезення
- Різноманітність раніше неефективних активів зростала. Оптимізм щодо торгівлі та економічного зростання призвів до купівлі. Однак ін'єкцією ліквідності центральними банками є ще одним фактором.
Значення для інвесторів
Кендіс Бангсунд, менеджер з портфеля Fiera Capital, є ще одним оптимістом. "Є кілька ранніх ознак того, що найгірше може бути за нами, і глобальна економіка знаходить слово", - сказала вона. Її заохочують тримісячний підйом у Індексі менеджерів із закупівель глобальних виробничих виробництв JPMorgan та повідомлення про прогрес у торговельних переговорах між США та Китаєм.
Британський фунт подорожчав більш ніж на 6% від останніх багаторічних мінімумів, а різноманітні валюти зростають у тандемі зі збільшаючим китайським юанем. Акції на ринках, що розвиваються, мали стрімкий продаж на початку цього року, але відтоді одужали. ETF з розвиваються ринками iShares MSCI (EEM) знизився на 13, 6% з максимуму в квітні до мінімуму в серпні, але з цього часу збільшився на 12, 0%. Серед товарів відбувся широкий мітинг, включаючи олію, мідь та каву.
Ще одним показником посилення бурішності щодо економіки є зростаюча дохідність за 10-річною казначейською запискою США. З низького рівня 1, 43% 3 вересня він закрився на рівні 1, 92% 11 листопада. Останні активи безпечного притулку, які зросли на початку року, такі як золото та японська ієна, також знижуються останнім часом.
Циклічні акції в США спостерігають підвищений попит з боку інвесторів, а останнім часом вони випереджають. За 3 квартал 2019 року по 11 листопада промисловий сектор S&P 500 збільшився на 5, 20%, а фінансовий сектор S&P 500 отримав 5, 94% проти 3, 70% збільшення для всього індексу S&P 500 за показниками S&P Dow Jones.
Банківські акції також повинні виграти вперед від відродженого інтересу інвесторів до акцій вартості, повідомляє Barron. Незважаючи на те, що вони були набагато здоровішими, ніж вони були до фінансової кризи 20-го вісімдесяти років, їх вартість все ще значно нижча, ніж тоді, навіть після того, як вони отримали недавнє збільшення прибутку від податкової реформи та дерегуляції. Прогнозне співвідношення P / E у фінансовому секторі S&P 500 було прогнозовано в 12, 6 разів на прибуток наступних 12 місяців порівняно з 17, 5 разів за повним індексом, що робить його найдешевшим за галузями за даними I / B / E / S за даними Рефінітіва станом на 6 листопада та повідомляє Yardeni Research.
Попереду
Морган Стенлі залишається провідним песимістом серед великих інвестиційних компаній. "Ми схиляємось до оборони, оскільки очікуємо тиску на заробітки", згідно з їх поточним звітом щодо щотижневих розминок. Щодо нещодавнього "хвилювання" щодо відновлення індексів менеджерів із закупівель (PMI), вони вважають, що "відскок вже може бути ціновим". Вони також попереджають, що, замість того, щоб бути "остаточно бичачим сигналом щодо майбутнього зростання", більша частина останнього ралі цін на активи фактично могла бути "через резерви надмірної ліквідності з боку ФРС та ЄЦБ, зокрема".
