Рівень продуктивності є найважливішим і найважливішим визначальним рівнем життя. Підвищена продуктивність дозволяє людям швидше отримати те, що хочуть, або отримати більше того, що хочуть. Зростання пропозиції при збільшенні продуктивності, падіння реальних цін і підвищення реальної заробітної плати; це позбавляє людей від бідності і дозволяє зосередити увагу на зусиллях, що перевищують просто виживання.
В економіці фізична продуктивність визначається як кількість виробленої продукції однією одиницею входу протягом однієї одиниці часу. Стандартний розрахунок економічної продуктивності передбачає поділ величини виходу на одиницю вводу (наприклад, 5 тонн на годину). Збільшення фізичної продуктивності викликає відповідне збільшення вартості праці, що підвищує заробітну плату. Ось чому працевлаштування або навчання на роботі домагаються роботодавців; це збільшує продуктивність працівників і робить їх більш цінними активами для фірми.
Щоб побачити, як підвищення продуктивності праці, розглянемо наступний приклад. Роботодавець пропонує вам 15 доларів, щоб викопати нору на 25 квадратних футів у своєму задньому дворі. Припустимо, у вас недостатньо товарів для капіталу (голими руками чи ложкою), і вам потрібно три години, щоб викопати яму за його характеристиками. Ваша витрата праці коштує 5 доларів на годину. Якщо натомість у вас була лопата, можливо, вам знадобиться лише 30 хвилин, щоб викопати нору; ваш обсяг праці просто збільшився до 30 доларів на годину. Маючи досить великий кран, ви, можливо, змогли його викопати за п’ять хвилин із продуктивністю праці 180 доларів на годину.
Капітальні товари - машини, технології, удосконалені методи - є визначальними факторами, що визначають продуктивність. Для історичного прикладу розглянемо економіку США 1790 р., Коли майже 90% працездатного населення займалося сільським господарством. Швидкий перехід до 2000 р., За даними перепису в США, менше 1, 5% населення займалися сільським господарством. У відсотках сільське господарство в 1790 році споживало приблизно 60 разів більше робочої сили, проте виробництво сільського господарства сьогодні значно більше, ніж у 18 столітті. Це робить ціни на продукти набагато дешевшими сьогодні, і це звільняє сотні мільйонів робочих годин, які можна використовувати на інші цілі. Так росте економіка.
Зростання виробничого капіталу вимагає періодів недооцінки. Щоб витратити час на побудову кращої машини або налагодження інфраструктури, виробники повинні обов'язково витрачати менше енергії на виготовлення негайно витратних товарів - рибалка не ловить рибу, наприклад, чинячи свою рибальську мережу. Ці періоди недостатнього споживання потребують фінансування, саме тому бізнесу потрібні інвестиції для нових капітальних проектів. Щоб забезпечити цю інвестицію, споживачі затримують власне задоволення та надають фінансування бізнесу в обмін на (очікуваний) більший рівень майбутнього споживання. Таким чином, капітальні інвестиції призводять до підвищення продуктивності праці та майбутніх економічних вигод.
