Покупка на маржі передбачає запозичення грошей у брокера для придбання акцій. Маржинальний рахунок збільшує вашу купівельну спроможність і дозволяє використовувати чужі гроші для збільшення фінансового важеля. Торгівля маржами дає більший потенціал прибутку, ніж традиційна торгівля, але також і більші ризики. Придбання запасів за маржею посилює наслідки збитків. Крім того, брокер може надіслати маржинальний дзвінок, який вимагає від вас ліквідувати свою позицію на складі або передбачити більше капіталу, щоб утримати свої інвестиції.
Припустимо, у вас на маржинальному рахунку у вас 10 000 доларів, але ви хочете придбати акції, які коштують дорожче. Федеральний резерв має 50% початкової норми маржі, тобто вам потрібно придбати принаймні половину готівки для придбання акцій. Ця вимога дає вам можливість придбати акції на суму до 20 000 доларів США, що фактично подвоює вашу купівельну спроможність.
Після покупки ви володієте 20 000 доларів США на складі, і ви зобов'язані своєму брокеру 10 000 доларів. Вартість акцій служить заставою для кредиту, який він вам надав. Якщо ціна акцій зросте до 30 000 доларів, і ви продаєте її, ви зберігаєте те, що залишається після погашення свого брокера (плюс відсотки). Ваша виручка дорівнює 20 000 доларів США (за вирахуванням відсоткових витрат) за 100% виграш від вашої первісної інвестиції в 10000 доларів. Якщо ви спочатку платили за всі 20 000 доларів самостійно і продавали по 30 000 доларів, ваш прибуток становить лише 50%. Цей сценарій ілюструє, як важелі, надані за рахунок придбання націнки, посилюють прибутки.
Леверидж таким же чином посилює збитки. Припустимо, ціна акцій знижується до 15 000 доларів, і ви продаєте її, щоб запобігти подальшим втратам. Виплативши своєму брокеру 10 000 доларів, які ви заборгували йому, ваші надходження до 5000 доларів. Ви втратили половину початкових інвестицій. Однак при традиційному інвестуванні падіння цін з 20 000 до 15 000 доларів США становить лише 25% втрат.
Ще одним ризиком придбання акцій на маржі є жахливий маржинальний дзвінок. Окрім 50% початкової норми маржі, Федеральний резерв також вимагає розмір технічного обслуговування в розмірі 25%. Ви повинні мати 25% власного капіталу у своїх маржаргових запасах у будь-який час. Угода про розмір маржі з вашим брокером може зажадати більш високу норму обслуговування, ніж мінімум ФРС. Якщо вартість ваших акцій зменшиться і змушує ваш капітал опуститися нижче рівня, який вимагає ФРС або ваш брокер, ви можете отримати виклик маржі, який вимагає від вас збільшувати власний капітал, ліквідуючи акції або вносячи більше грошових коштів на ваш рахунок.
Повертаючись до наведеного вище прикладу, припустіть, що вимога до розміру обслуговування вашого брокера становить 40%. Оскільки ви зобов'язані своєму брокеру 10 000 доларів, падіння ціни акцій з 20 000 до 15 000 доларів зменшує ваш власний капітал до 5000 доларів. Це лише 33% ціни акцій - ви впали нижче мінімуму 40%. Якщо ви не можете або не вирішите не вносити більше капіталу для покриття маржинального дзвінка, ваш брокер має право продати ваш запас, і він не потребує вашої згоди.
