Коли компанія A оголошує, що компанія B викуповує їх, ви майже завжди побачите премію на акціях компанії A порівняно з останніми торговими цінами. Наприклад, акції компанії A можуть торгувати на рівні 50 доларів у день, коли буде оголошено угоду, щоб компанія B придбала компанію зі $ 60 за акцію. У більшості випадків це оголошення призведе до того, що акції компанії A наблизиться до ціни преміум-класу, у цьому випадку - 60 доларів, на наступний торговий день.
Однак оголошення про придбання або злиття не означає, що угода буде закрита, як було запропоновано спочатку. Спекуляція кінцевого результату злиття вплине на стан акцій компанії A. Наприклад, якщо бурхливі спекуляції та аналіз ринку свідчать про те, що інша компанія може зробити ставку проти первинного набувача для компанії A, ринок може запропонувати поточну ціну акцій A, щоб перевищити початкову ціну викупу в очікуванні війни.
Якщо ринок припускає, що ціль не може бути придбана будь-яким (наприклад, антимонопольне законодавство може призвести до запобігання злиттям у галузі або набувача або цілі можуть відбутися істотні фінансові зміни, що змінить привабливість угоди), ціна акцій може не переміщатися або навіть впасти після початкового оголошення про викуп.
Подальші ускладнення
Ситуація стає ще складнішою, якщо викуп здійснюється за допомогою комбінації грошових коштів та акцій, або якщо компанія A налаштована виплатити дивіденд між датою оголошення угоди та датою її встановлення.
Однак якщо ринок припустив, що придбання відбуватиметься за визначеною ціною, поточна ціна акцій може трохи знизитися внаслідок трансакційних витрат. Торговці можуть спробувати певний арбітраж, купуючи акції, навіть із невеликою знижкою до ціни викупу, якщо це означає, що вони зможуть продати його покупцю, щоб отримати невеликий прибуток. Цей попит на акції буде повільно підсилювати його на біржах до тих пір, поки вартість комісії за придбання акції не зменшить невеликий сплеск між вартістю на придбання акції та ціною викупу.
Після укладення угоди, якщо вона виплачується виключно готівкою, акції компанії A зникнуть з вашого торгового рахунку, а сума з’явиться на вашому готівковому рахунку. Якщо угода передбачає як готівку, так і акції, готівка та нові акції будуть відображені на вашому рахунку наступного дня після закриття.
