Чотири акції центрів обробки даних, Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp. (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) та InterXion Holding NV (INXN), в наступні роки можуть бути значно перевершеними на широкому ринку. промисловість відчуває другу ногу зростання. Позитивними драйверами на ринку є прогнозоване збільшення на 25% трафіку центрів обробки даних до 2021 року, а також 50-річний стрибок щорічних витрат мегаспоживачів, таких як Amazon Inc. (AMZN) та Cisco Systems Inc. (CSCO).
"Велика макро тренд - це цифрова трансформація", - сказав Чарльз Майєрс, генеральний директор Equinix. «Компанії перетворюються в хмарний світ, і це головний рушій нашого бізнесу». Центри обробки даних мають вирішальне значення для цифрового зростання, враховуючи їх використання в якості концентраторів та репрезентаторів Інтернету. Корпоративні клієнти орендують простір центру обробки даних, виходячи з потреб в електроенергії, щоб обмінюватися та зберігати дані, підключатися до постачальників послуг хмари та доступу до Інтернету за Барроном.
Роздрібні центри даних
Equinix, CoreSite та InterXion зосереджуються на «роздрібних» центрах обробки даних, які є мережевими кампусами, за допомогою яких компанії орендують простір для обміну інформацією та доступу до хмарних постачальників, таких як Amazon, який також працює з власними центрами обробки даних. З іншого боку, оптові центри, які зосереджуються на зберіганні та налагодженні мереж для великих компаній та високомасштабних клієнтів, мають менш привабливі ставки лізингу, згідно з Berenberg Capital Markets.
Iron Mountain, головним чином REIT для зберігання документів, почала використовувати свої корпоративні відносини для переходу в центри обробки даних. Інвесторам, орієнтованим на прибуток, також може подобатися дохідність 6, 9% акцій порівняно із середнім рівнем REIT 3, 8%.
Ризики, з якими стикаються постачальники центрів даних
Поки простір центрів обробки даних процвітає, залишаються зворотні вітри, включаючи загрозу великих постачальників хмарних технологій, що розбудують власні центри обробки даних, тим самим віддаляючи бізнес від сторонніх сайтів. Зростання «визначених програмним забезпеченням» мереж також ставить під загрозу ринок, пропонуючи серверний простір без необхідності фізичних кабелів у центрі обробки даних. Тим часом уповільнення попиту може загрожувати цим високолітаючим акціям. Звіти напівпровідників, включаючи Intel Corp. (INTC) та Nvidia Corp. (NVDA), сигналізують про слабший попит на мікросхеми, що використовуються в центрах обробки даних, додаючи до зауважень таких технічних гігантів, як Microsoft Corp. (MSFT) та Facebook Inc. (FB), що вказує на сильні, але уповільнюючі капітальні витрати в 2019 році.
Привабливі оцінки
Відмовляючись від вітру, Нейт Кроссетт Беренберга стверджує, що акції центрів обробки даних "торгуються на одних з найкращих рівнів з кінця 2015 року". Він зазначає, що центри обробки даних торгують 94% від вартості чистого активу проти 100% для загальної кількості REITs, хоча вони йдуть 18 разів оцінювали кошти, скориговані на 2019 рік від операцій (AFFO), показник REIT операційного грошового потоку проти 20 разів для загальної галузі. Беренберг розраховує, що центри обробки даних будуть рости AFFO зі швидкістю 10% з 2019 по 2020 рік, порівняно зі зростанням на 6% для всіх REIT, прогнозованих за той же період.
Європейська акція
InterXion, одна з найбільших європейських компаній-центрів обробки даних, зуміла завоювати значну частку підприємств, що взаємозв'язуються, працюючи з ключових міст, включаючи Франкфурт, Лондон та Париж. Скориставшись цими базами, InterXion вдалося продати свою велику потужність великим клієнтам.
"Клієнти з високим масштабом хочуть бути на тих платформах взаємозв'язку", - сказав Колбі Синесейл компанії Cowen & Co, Perron's. "Це унікальна перевага, щоб виграти ці угоди", - сказав він, додавши, що розширення центру обробки даних у Марселі, Франція, є "величезним домашнім руслом". менш тиснуті, ніж США
У той час як InterXion акцій торгує на Ebitda в 17 разів більше, ніж компанія, що представляє премію для галузі, компанія розраховує збільшити Ebitda на 16% у 2019 році та збільшити дохід на 15%, що набагато вище середнього прогнозу галузі.
Попереду
Незважаючи на те, що грудневе падіння також пошкодило багато цих запасів, їх тривалий профіль є грізним. Так, Equinix, наприклад, піднявся майже на 170% за 5 років, тоді як S&P збільшився приблизно на 52% за той же період. Просуваючись вперед, зростаюча потреба компаній у даних - і центрах обробки даних означає, що це зростання може не закінчитися незабаром.
