«Минулі показники не є гарантією майбутніх результатів», - це фраза, яку ви можете знайти в інвестиційних розкриттях будь-якого проспекту взаємного фонду. Якщо Джон Богле, творець першого першочергового взаємного фонду, вірно розуміє, куди рухається останній ринок биків, то, можливо, ви захочете почати вірити в це.
Ці запаси повернуть лише середньорічні 4% протягом наступного десятиліття порівняно з 10% середньорічних прибутків останніх десятиліть - лише одне з п’яти прогнозів, які Богль зробив в недавньому інтерв'ю CNBC. Нижче ми детальніше розглянемо цей прогноз і все інше, що легендарний засновник групи Vanguard очікує на 2018 рік і далі. (Докладніше див. Також: Чому биковий ринок може тривати до 2018 року .)
1. Повернення нижчих запасів
З очікуванням майбутньої дивідендної прибутковості у розмірі 2%, яка нижча за середню в середньому на 4, 4%, та зростання прибутку на 4%, Bogle прогнозує, що майбутня інвестиційна прибутковість акцій складе 6%. Фактор зменшення історично високого співвідношення ціни та заробітку (співвідношення P / E) від 24 до приблизно 20 або, можливо, менше призведе до зниження 2% від 6% прибутку. Це залишає щорічну норму прибутковості для американського фондового ринку в розмірі 4%, що становить менше половини того, що прибуток був за останні десятиліття, і це не включає інвестиційні збори.
2. Ринки США як і раніше найбільш безпечні
Незважаючи на це неспокійне виведення на американський фондовий ринок, Богле стверджує, що інноваційна та підприємницька сила США зробить його більш безпечним, ніж решта світового ринку. Він підтверджує свою думку, стверджуючи, що в довгостроковій перспективі інвестиції на внутрішньому рівні принесли інвесторам більшу прибутковість.
Ці дані виглядають на його стороні, згідно з інтерпретацією CNBC аналізу даних Morningstar. Хоча рік і на сьогодні MS EMI та MSCI EAFE, при віддачі 33, 17% та 21, 38% відповідно, перевершують прибуток S&P 500 у розмірі 17, 45%, середньорічна середня 10-річна підтримка останнього. Для S&P 500 цей середній прибуток за останнє десятиліття склав 8, 04%, порівняно лише з 1, 73% та 2, 01% на двох інших невнутрішніх ринках.
Інвестори: Джон Богле має поради для вас
3. Портфель облігацій на дохід 3, 1%
Протягом наступних 10 років портфель облігацій повинен дати середньорічну прибутковість у розмірі 3, 1%. Оцінка Bogle заснована на побудові облігаційного портфеля з 50% вкладень у 10-річні скарбниці США, а інші 50% - в довгострокові інвестиційні корпораційні облігації. В даний час 10-річні казначейські доходи приносять 2, 2%, а облігації приносять 3, 9%, повідомляє CNBC.
4. Уолл-стріт під тиском
В умовах низької віддачі фірми на Уолл-стріт почнуть відчувати пристріт, коли вони намагаються конкурувати зі зростаючою популярністю пасивно керованих індексних фондів, таких як ETF, з яких Vanguard Bogle є другим найбільшим постачальником поруч із BlackRock.
5. Неефективність інвестування інвестицій
Богле стверджує, що стійке та відповідальне інвестування, або те, що називається інвестиційним впливом, не буде настільки ефективним, як сподіваються багато його прихильників. Іншим покликом на пасивне інвестування, Богле вважає, що вплив на інвестування є лише іншою формою активного управління, і тому, ймовірно, буде слабкішим на ширшому ринку.
