П'ять основних причин, чому дивіденди мають значення для інвесторів, включають той факт, що вони суттєво збільшують прибуток, що інвестує акції, надають додатковий показник для фундаментального аналізу, зменшують загальний ризик портфеля, пропонують податкові переваги та допомагають зберегти купівельну спроможність капіталу.
Ключові вивезення
- Компанії, які випускають дивіденди, можуть забезпечити притаманну вірності фінансовому стану компанії; нездорові компанії, як правило, не в змозі надавати дивіденди своїм акціонерам. Виплачені кваліфіковані дивіденди оподатковуються за ставками, нижчими від звичайної ставки податку на прибуток - 15% замість 25% або 0% замість 15%. Навіть у періоди спаду, дивідендні акції історично демонстрували зростання. За останні 93 роки акції дивідендів, які торгувались на S&P 500, забезпечували повернення інвесторам удвічі більше, ніж у акцій без дивідендів.
Зростання та розширення прибутку
Однією з головних переваг інвестування в компанії, що виплачують дивіденди, є дивіденди, які постійно зростають з часом. Добре зарекомендовані компанії, які виплачують дивіденди, як правило, збільшують виплату дивідендів з року в рік. Існує ряд "дивідендних аристократів" або компаній, які постійно збільшують виплату дивідендів більше 25 років поспіль. Починаючи з 1980 року, середній річний темп приросту дивідендів для компаній S&P 500, які пропонують дивіденди, становив 3, 2%.
Однією з основ інвестування на фондовий ринок є ринковий ризик, або властивий йому ризик, пов'язаний з будь-якими інвестиціями в акції. Запаси можуть підніматися вгору або вниз, і немає гарантії, що вони збільшаться. в той час як інвестиції в компанії, що виплачують дивіденди, не гарантують свою прибутковість, акції дивідендів пропонують принаймні часткову віддачу від інвестицій, що практично гарантується. Дуже рідко для компаній, що виплачують дивіденди, коли-небудь припиняють виплачувати дивіденди, насправді більшість цих компаній з часом збільшують обсяг своїх дивідендів.
Багато інвесторів не оцінюють величезний вплив дивідендів на прибуток на фондовому ринку. Починаючи з 1926 року, дивіденди становили майже половину прибутку, що інвестувала акції в компанії, що складають індекс S&P 500. Це означає, що включення виплат з дивідендів приблизно збільшилось удвічі, що інвестори акцій реалізували у прибутковості інвестицій порівняно з тим, що було б їх повернення без виплати дивідендів.
Крім того, у цьому середовищі з низькою процентною ставкою дохідність дивідендів, пропонованих компаніями, що виплачують дивіденди, істотно перевищує ставки, доступні інвесторам у більшості інвестицій з фіксованим доходом, таких як державні облігації.
Акції, що виплачують дивіденди, також можуть покращити загальну ціну акцій, коли компанія оголосить дивіденд, що акції стають більш привабливими для інвесторів. Цей підвищений інтерес до компанії створює попит, збільшуючи вартість акцій.
Дивіденди корисні при оцінці власного капіталу
Так само, як вплив дивідендів на загальну прибутковість інвестицій або рентабельність інвестицій часто не помічають інвестори, так і факт, що дивіденди дають корисну точку аналізу при оцінці власного капіталу та підборі акцій. Оцінка запасів за допомогою дивідендів часто є більш надійним заходом оцінки власного капіталу, ніж багато інших більш часто використовуваних показників, таких як ціна до прибутку або співвідношення P / E.
Більшість фінансових показників, які використовуються аналітиками та інвесторами при аналізі акцій, залежать від цифр, отриманих з фінансової звітності компаній. Потенційна проблема з оцінкою акцій виключно на основі фінансової звітності компанії полягає в тому, що компанії можуть, і, на жаль, іноді маніпулювати своєю фінансовою звітністю через оманливі облікові практики для поліпшення їх зовнішнього вигляду для інвесторів. Однак дивіденди дають вагомий показник того, чи добре працює компанія. Коротше кажучи, компанія повинна мати реальний грошовий потік, щоб здійснити виплату дивідендів.
Вивчення поточної та історичної виплати дивідендів компанії дає інвесторам тверду орієнтир у базовому фундаментальному аналізі сили компанії. Дивіденди забезпечують постійні щорічні показники зростання та прибутковості компанії, за винятком будь-яких рухів вгору та вниз в ціні акцій компанії протягом року. Компанія постійно збільшує виплати дивідендів з часом - це чітка ознака компанії, яка стабільно приносить прибуток і є меншою ймовірністю, що її основне фінансове здоров'я загрожує тимчасовими ринковими або економічними спадами.
Додатковою перевагою використання дивідендів при оцінці компанії є те, що оскільки дивіденди змінюються лише один раз на рік, вони забезпечують набагато більш стабільну точку аналізу, ніж показники, що піддаються щоденним коливанням ціни акцій.
Зниження ризику та нестабільності
Дивіденди є головним фактором зниження загального ризику та мінливості портфеля. Що стосується зниження ризику, виплати дивідендів пом'якшують будь-які втрати, що виникають внаслідок зниження ціни акцій. Але вигода від зменшення ризику дивідендів виходить за рамки цього основного факту. Дослідження послідовно показують, що акції, що виплачують дивіденди, значно перевершують акції, що не виплачують дивіденди, протягом періодів ведення ведмедя. Незважаючи на те, що загальний ринок загальної торгівлі загалом скорочує запаси акцій, акції з виплатою дивідендів зазвичай зазнають значно меншого зниження вартості, ніж акції, що не виплачують дивіденди.
Чудовий приклад цього факту був показаний під час загального спаду ринку у 2002 році, коли акції без виплати дивідендів впали в середньому на 30%, тоді як акції, що виплачували дивіденди, зменшилися лише в середньому на 10%. Навіть під час тяжкої фінансової кризи 2008 року, яка спричинила різке падіння цін на акції, акції дивідендів утримувались помітно краще, ніж акції без дивідендів.
Володіння запасами компаній, що виплачують дивіденди, також суттєво знижує загальну нестабільність портфеля. Порівняння 2000–2010 років компаній, що виплачують дивіденди, порівняно з компаніями, які не виплачують дивіденди, в індексі S&P 500 показує помітний контраст у рівнях нестабільності. Бета-версія компаній, що виплачують дивіденди, за цей період часу становила 0, 98, трохи менше, ніж загальний ринковий показник. Бета-версія компаній, що не виплачують дивіденди, за той же період часу становила 1, 48, що демонструє набагато вищий рівень нестабільності, ніж загальний ринковий середній показник.
Дивіденди пропонують податкові переваги
Спосіб поводження з дивідендами стосовно податків робить дивіденди дуже ефективним податком для отримання доходу. Кваліфіковані дивіденди оподатковуються за значно нижчими ставками, ніж звичайні доходи. Згідно з правилами IRS станом на 2011 рік, для фізичних осіб, звичайна ставка податку на прибуток яких становить 25% або вище, кваліфіковані дивіденди оподатковуються лише ставкою 15%. А для фізичних осіб, звичайна ставка податку на прибуток яких нижче 25%, кваліфіковані дивіденди повністю не обкладаються податком.
Дивіденди зберігають купівельну здатність капіталу
Дивіденди також допомагають в іншій галузі, яку інвестори іноді не враховують: вплив інфляції на прибуток від інвестицій. Щоб інвестор реалізував будь-який справжній чистий прибуток від інвестиції, інвестиція спочатку повинна забезпечити достатню віддачу, щоб подолати втрату купівельної спроможності внаслідок інфляції.
Якщо інвестору належить акція, яка збільшує ціну на 3% протягом року, але інфляція становить 4%, то з точки зору купівельної спроможності його капіталу інвестор фактично зазнав збитків у розмірі 1%. Однак якщо той самий запас, який збільшився на 3%, також пропонує 3% дивідендної доходності, інвестиція успішно повернула прибуток, що випереджає інфляцію і являє собою фактичний приріст купівельної спроможності для інвестора. Хороша новина для інвесторів у компаніях, що виплачують дивіденди, полягає в тому, що багато дивідендів випереджають інфляцію.
