Основні фінансові гравці, включаючи JPMorgan Chase & Co. (JPM), Legg Mason Inc. та Capital Group Cos. Планують дебютувати нову породу фондових біржових фондів (ETFs), що називаються активними ETF, що може кардинально змінити галузь. Ці зусилля традиційних біржовиків для залучення клієнтських коштів приходять до того, як інвестори стикаються до дешевших, пасивно керованих продуктів, прив'язаних до індексів, як викладено в Wall Street Journal. Скептики наводять відсутність прозорості як ключове питання, яке може зашкодити зростанню цих інвестиційних механізмів, але нові ETF, що захищаються, можуть частково вирішити проблему.
Нова стратегія вибору акцій
На початку цього року Precidian Investments отримала нормативне дозвіл на активний дизайн ETF. На відміну від традиційних прозорих ETF, цим діючим ETF, коли перший дебют відбудеться до кінця року, не потрібно розкривати інвестиції щодня. Натомість активні ETF розраховані на щоквартальне звільнення своїх оновлених позицій, багато життєвих взаємних фондів. Це запобігає випередженню торгів. Ось чому Джим Тамбон, головний директор з питань дистрибуції Alger, інвестиційної фірми, яка пов'язана з Precidian, називає активних ETF "змінниками ігор" для галузі.
ETF "екранована альфа"
Але впевненість Тамбона не забезпечує успіх. Інші інвестори розробляють новий вид активного ETF, який буде більш прозорим, ніж той, який розробив Precidian. Так звана структура ETF "Shielded Alpha" зробить активні ETF більш прозорими та привабливішими, як окреслено Барроном. "Прозорість є основою успіху ринку ETF сьогодні", - сказав Саймон Гулет, співзасновник Blue Tractor Group, фінансово-технологічної фірми, яка шукає схвалення SEC на "Shielded Alpha". Гулет додає: "Інвестори знають що вони отримують, і виробники ринку та уповноважені учасники можуть зрозуміти ризики, які вони захищають, коли вони створюють та викуповують кошик цінних паперів, якими володіє ETF ".
Активні менеджери, як правило, вважають за краще зберігати свої інвестиційні рішення приватними, щоб суперники не крали їхні ідеї. Ось де ETF “Shielded Alpha” порушує розрив між звичайними, прозорими ETF та непрозорими, активно керованими ETF, що Precidian. ETF, що використовує "екрановану альфу", повинен буде щодня розкривати свої фонди інвесторам. Основна відмінність цієї моделі від інших активних ETF полягає в тому, що вона не розкриває точні зважування. Це може запропонувати інвесторам душевного спокою знати, що їх інвестиції, але в той же час захистити акціонерів від пересування.
Що далі
Цей вид більш прозорих, активних ETF може бути ключовим для залучення біржовиків та нових грошей на ці кошти. Але, хоча ці транспортні засоби можуть натрапити на ринок, вони навряд чи зможуть повернути мільярди доларів, втрачені недорогим, пасивним ETF.
