Великі запаси технологій зросли в останні роки, оскільки їх швидкий прибуток та зростання доходів зробили їх необхідними пакетами у багатьох портфелях інвесторів. Тепер новий двигун, ймовірно, призведе до прибутку від техніки та цін на акції в найближчі роки: постійні потоки доходів від підписки клієнтів, повідомляє The Wall Street Journal. Програмне забезпечення було першою сферою в секторі технологій, яка змінила свою бажану модель ціноутворення від разових продажів до періодичних щорічних платежів, зазначає Журнал. Сьогодні модель ціноутворення підписки набула поширення у всьому секторі, і компанії, які її прийняли, включають Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Electronic Arts Inc. (EA) та Adobe Systems Inc. (ADBE).
Зниження нестабільності
Індекс інформаційних технологій S&P 500 (S5INFT) за останній рік зріс на 5, 8% і за останні п’ять років на 148% за показниками S&P Dow Jones. За цей період пряме співвідношення P / E за індексом технології збільшилося з приблизно 15 разів до прибутків більше ніж у 18 разів, за Yardeni Research Inc. Ці високі оцінки означають, що великим технологічним компаніям знадобляться нові, передбачувані джерела або прибуток запаси вищі.
Ось чому вони розширюються в підписки. Традиційні разові продажі товарів та послуг можуть бути мінливими та циклічними. Приймаючи ціни на передплату, де вони можуть, технічні компанії з часом вирівнюють свої доходи та прибутки. Відповідно до Журналу, ці компанії отримують винагороду від інвесторів за вищими цінами на акції та більшою кратністю оцінки. Безумовно, дискусійним є те, чи можуть множники значно збільшити свій рівень, який перевищує їхні історично високі рівні сьогодні.
Відкриття Apple
Apple є лідером у збільшенні доходів від підписки від споживачів технологій. Це прибуток від підписок, багато з яких продаються через його App Store, зараз перевищують його продажі на пристроях, повідомляє Журнал. Відповідні показники за останній фінансовий рік становили приблизно 250 мільярдів та 200 мільярдів доларів за Журнал. Тим не менше, Тоні Саконагі, аналітик компанії "Бернштейн", вважає, що Apple повинна бути ще більш агресивною у переході до ціни на передплату.
Сакконагі пропонує, щоб вони щомісяця купували різні пристрої та сервіси разом, і пропонували автоматичне оновлення після встановленого періоду часу. Це, за його словами, "зафіксує потоки надходжень та заморозить тривалість циклів заміни, що, ймовірно, призведе до суттєвого переоцінки кратного запасу". (Докладніше див. Також: Чому Apple потребує копіювання моделі передплати Netflix: Бернштейн .)
Приклад Амазонки
Хоча основним бізнесом Amazon.com залишаються продажі товарів, його власні послуги з підписки швидко зростають і стають більш великими частинами корпоративного пирога. Amazon Prime, який пропонує безкоштовну доставку та послугу потокового відео з великим набором вмісту, за останній фінансовий рік компанії отримав 9, 7 мільярдів доларів доходу, що на 52% більше, ніж у попередньому фінансовому році. Послуга хмарних обчислень компанії, тим часом, також швидко зростає і принесла на 52% більше прибутку, ніж її роздрібні операції в Північній Америці, але лише на одну шосту дохід, додає Журнал.
Нова гра Microsoft
Зараз у Microsoft майже 30 мільйонів споживачів, які підписалися на онлайн-версію свого програмного забезпечення Office, і 59 мільйонів підписників на ігровий сервіс Xbox Live за журналом. Журнал Electronic Arts, ще один лідер у галузі відеоігор, тепер отримує приблизно на 24% більше доходу від власної послуги з підписки, ніж від традиційних продажів ігрового програмного забезпечення на дисках, пише Журнал. Компанія Adobe, яка пропонує широко використовуване програмне забезпечення Acrobat і Photoshop, отримує 84% своїх доходів від підписки, і кожен з останніх 13 кварталів користувався зростанням доходів порівняно з попереднім, повідомляє журнал, додаючи, що його ринкова вартість майже втричі збільшилась два роки.
Незрозуміло, чи вдасться цим великим технологічним компаніям переконати часто непостійних споживачів перейти від покупки пристроїв до передплати в значно більшій мірі, ніж сьогодні. Але одне зрозуміло: майбутнє зростання запасів технологій може залежати від того, чи вдасться стратегія.
