Індекс S&P 500 показав свою найвищу рентабельність власного капіталу (ROE) за майже два десятиліття і, можливо, досяг свого піку разом із бичачим ринком. Для вирішення цього питання Goldman Sachs провів кошик з 50 акціями, за якими фірма зазначає, що все ще може очолити ринок, розмістивши найшвидший ріст ROE протягом наступного року. "Кошик перевищив показник S&P 500 на 5 в.п. р. Відповідно до інших тем зростання", - каже Голдман, додаючи: "Очікується, що середній запас у списку покращиться з 16% до 19% протягом наступних 12 місяців". Кошик особливо добре переважає, коли зростання дефіцитний, сказала фірма.
8 запасів із покращеним ростом ROE
- TripAdvisor Inc; 16% Chipotle Mexican Grill Inc.; 22% Nike Inc. (NKE); 22% компаній Estee Lauder; 9% Бейкер Х'юз; 17% Каботова олія та газ; 35% Allstate Corp.; 31% пруденційний фінансовий; 28% компанія Medan S&P 500; -4%
Goldman's Top ROE
Хоча очікується, що середня компанія S&P 500 призведе до зростання ROE-мінус-4% протягом наступних 12 місяців, деякі компанії з нейтрального кошика Goldman прогнозують зростання близько 50%. До цієї групи переможців належать TripAdvisor Inc. (TRIP), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Nike Inc. (NKE), Estee Lauder Companies (EL), Baker Hughes (BHGE), Cabot Oil & Gas (COG), Allstate Corp. (ALL) та Prudmental Financial (PRU). (див. таблицю вище).
Наприклад, акції мексиканського харчового ланцюга Chipotle, наприклад, зросли на 102% за 12 місяців і майже на 46% з початку року, порівняно з 12, 7% та 4, 1% приросту S&P 500 за відповідний період. У недавній записці найбільший бик Chipotle, Пайпер Джаффрей, встановив цінову ціну на рівні 725 доларів, посилаючись на можливість на міжнародних ринках як ключового рушія для подальшого зростання, за Барроном. Його прогноз передбачає майже на 12% більший рівень від поточного рівня.
ROE виграє за S&P 500 Навряд чи
Більшість акцій S&P 500, ймовірно, не оприбутковуватимуть такі прибутки. Однією з причин є те, що нижчі ставки податку після бурхливих скорочень корпоративних податків Трампа склали дві третини покращення курсу рентабельності інвестицій на рівні індексу минулого року на Голдмана. Просуваючись вперед, аналітики скептично ставляться до того, що ринок може витримати свої прибутки від рентабельності інвестицій, рекомендуючи інвесторам зосередитись на впливі декількох ключових рушій ROE. Це включає рентабельність, яку аналітики передбачають залишатися рівною до 2020 року, з ризиками, нахиленими до зворотного боку. Як результат, фірма надає перевагу компаніям, які спеціально готові протистояти тиску на витрати у 2019 році. "Акції з високими та стабільними валовими маржами, швидше за все, матимуть більшу цінову силу та можливість пройти через більш високі витрати на вхід і перевищують цей рік (+ 17% проти + 9%), - написав Голдман.
По-друге, Goldman рекомендує інвесторам звернути увагу на потенційний відхилення від очікуваного зростання ставок корпоративного податку в цьому році, особливо комунікаційні послуги. Додаткові фактори включають високі важелі та витрати на запозичення на Goldman, зазначаючи, що, хоча в минулому році інвестори карали компанії за важелі та витрати на запозичення, вони не сподіваються, що це продовжуватиметься з великим ФРС.
Попереду
Важливо зауважити, що Goldman каже, що лише 72% акцій у високій кошику ROE випереджають. Це означає, що багато інвесторів, можливо, добре вивчать кожен власний капітал перед покупкою.
