Що таке індекс ABX?
Індекс ABX - це індекс, створений Markit (інтелектуальною мережевою компанією), який представляє 20 цінних паперів, забезпечених житловими іпотечними цінними паперами (RMBS). Індекс використовується як фінансовий орієнтир, що вимірює загальну вартість та ефективність ринку найманих житлових іпотечних кредитів.
Ключові вивезення
- Індекс ABX використовується як барометр для ринкового здоров’я в секторі житлової нерухомості з дотриманням нерухомості. Індекс оновлюється двічі на рік. Хоча показовим є його колекція цінних паперів, захищених від іпотечного кредиту, індекс не повинен бути єдиним показником у цілому кон'юнктура ринку.
Як працює індекс ABX
Індекс ABX використовує свопи кредитних дефолтів у своїй конструкції, щоб забезпечити індекс, який є репрезентативним для ринку бездоменних RMBS. Значення варіюються від 50 до приблизно 100, щоденні ціни доступні лише для абонентів на ринку. Індекс також може бути відомий як індекс домашнього капіталу Markit ABX, індекс ABX.HE або індекс цінних паперів, що підтримуються активами.
Індекс ABX використовує кредитні свопи за замовчуванням на 20 найбільших цінних паперів з житловим іпотечним кредитом, обраними для індексу. Індекс має шість субіндексів, які представляють різний рівень кредитної якості між різними траншами RMBS. Він прагне забезпечити репрезентативне порівняння діапазону кредитів, що надаються на доплату, на ринку.
Найпопулярнішими емітентами, які регулярно представлені в індексі, є Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS та Wachovia.
Індекс відновлюється півроку на два дати, 19 січня та 19 липня або наступний робочий день, що настає після кожної дати. Маркіт виступає адміністратором Індексу та перевіряє всю ринкову емісію цінних паперів, що перебувають під заставою житлової нерухомості, за попередні шість місяців для включення до наступної дати випуску. Потім Markit визначає відповідні свопи кредитних дефолтів, що торгуються на біржах четвертого ринку для включення до індексу.
Особливі міркування: Показники
Значення індексу ABX розраховуються щодня та надаються абонентам Index. У 2007 році, безпосередньо перед розпалом фінансової кризи, показник індексу становив 55. З того часу його значення постійно зростає і сягає приблизно 100.
Зростання рівня індексу ABX вказує на добре працюючий ринок RMBS. Значне зниження індексу та нижчі значення індексу є попереджувальним знаком для високого ризику. Оскільки індекс ABX є одним з небагатьох провідних ринкових показників на ринку субпроменевих RMBS, він широко використовується інституційними інвесторами та торговцями як вимірювачем рівнів ризику та вартості субпроменевих RMBS. Деталі Індексу не розголошуються публічно, вимагаючи торгові групи ліцензувати дані індексу від Markit, щоб використовувати їх як постійний ресурс для визначення ринкових торгів.
