Яка коригувана ціна вправ?
Коригувана ціна здійснення - це страйкова опціонна ціна контракту після того, як були внесені корективи для корпоративних дій, таких як розбиття акцій або спеціальні дивіденди, внесені до основної цінної папери. Будь-який час, коли відбудуться зміни цінних паперів, на яких записані опціони, ціна страйку та кількість доставки базового цінного папера повинні бути відповідно скориговані, щоб гарантувати негативний вплив ні на довгий, ні на короткий власник опціону.
Ці зміни можуть включати, наприклад, розбиття акцій, зворотні розбиття акцій, спеціальні дивіденди або виплачені дивіденди на складі. Страйкові ціни не коригуються для виплати звичайних дивідендів, зміни символів тикера, або внаслідок злиття чи поглинання.
Коригувана ціна страйку може також посилатися на страйкові ціни на опціони, написані на Ginnie Mae (GNMA) через сертифікати. Процентні ставки, призначені GNMA, проходять через сертифікати, відрізняються від референтної базової ставки. Таким чином, ці ставки повинні бути скориговані, щоб інвестор отримав однакову дохідність.
Як працює скоригована ціна вправ
Умови контракту на опціони повинні бути скориговані, якщо базовий запас зазнає реорганізації, що безпосередньо впливає на початкові умови його опціонів. До них відносяться розділення, спеціальні дивіденди та дивіденди по акціях. Розділ на дві акції на одну акцію призведе до подвоєної кількості акцій, але вдвічі менше. Власник опціонного контракту в результаті розбиття акцій на два акції отримає вдвічі більше опціонних контрактів, але в половині від початкової ціни страйку.
Приклад коригуваної ціни на вправи
Якщо для поділу акцій існує інший мультиплікатор, як, наприклад, розділення акцій 3: 1, то втричі більше випущених акцій буде існувати на третину їх початкової ринкової ціни. Тому опціонні ціни на страйк повинні бути знижені також на третину. Тому ви можете побачити страйкові ціни з десятковою комою після них (наприклад, 40 страйків стануть страйком 13.333). Нові попередження (такі як 10 та 15 страйків) можуть бути додані навколо розбиття ударів у міру того, як буде тривати час.
Зворотний розкол акцій працює у зворотному напрямку, і це призводить до зменшення випущених акцій із супутнім підвищенням ціни базових акцій. Власник опціонного контракту все одно матиме таку ж кількість контрактів, але зі збільшенням страйкової ціни, заснованої на зворотному розділеному значенні. Однак опціонний контракт тепер представлятиме зменшену кількість акцій на основі зворотної вартості розбиття акцій.
Якщо акція виплачує надзвичайний (спеціальний) грошовий дивіденд, який не виплачується щоквартально або іншим регулярним способом, то страйк також може бути зменшений на суму дивідендів - але лише якщо сума грошових дивідендів перевищує 12, 50 дол. США за контракт. Якщо компанія виплачує дивіденд на акції - тобто виплачує акціонерам додаткові акції замість грошових коштів - тоді страйкова ціна також повинна бути зменшена на суму вартості дивіденду.
