Що таке боргові зобов'язання агентства
Боргові зобов'язання агентства - це борги або облігації, випущені федеральним агентством США або спонсорованим урядом підприємством (GSE). Замість того, щоб забезпечити заставу, ці борги покладаються на кредитоспроможність та доброчесність емітента боргу.
Заборгованість, видана фактичним федеральним агентством, таким як Міністерство сільського господарства, підкріплюється "повною вірою і кредитом уряду США". Заборгованості агентства, які видаються GSE, з іншого боку, гарантуються лише неявно.
ЗАСТОСУВАННЯ ВНИЗАВАННЯ Агентства
Бюджетні зобов'язання агентства, видані державним спонсорським підприємством (GSE), вважаються неявними гарантіями. Навіть якщо це підприємство раптом виявиться нездатним погасити свої борги, воно може позичати гроші безпосередньо з казначейства США. Тим не менш, облігації агентств, випущені GSE, вважаються певними кредитними ризиками, оскільки Міністерство фінансів США не зобов'язане позичати гроші цієї організації.
Можливо також придбання боргових зобов'язань агентства як інвестиційна стратегія. Ця стратегія може бути формою інвестування з низьким рівнем ризику. Облігації, випущені безпосередньо через державне агентство, а не через GSE, і гарантовано сплачують фіксовану ставку відсотка та повну основну суму облігації після погашення облігації. Мінімальний рівень інвестицій для агентської облігації, як правило, становить 10 000 доларів США, з можливістю збільшувати цю суму з кроком до 5000 доларів.
Знайомі приклади боргових зобов'язань агентства
Облігації агентства привернули широку увагу під час іпотечної та кредитної кризи 2008 року. Криза зосередила проблеми, притаманні GSE. Проблема полягала в тому, що GSE використовувало неявну гарантію порятунку Міністерства фінансів США під час роботи в якості приватного підприємства. Два найпоширеніших приклади - Fannie Mae, також відомий як Федеральна корпорація національної іпотечної асоціації (FNMA) та Фредді Мак, відомий також як Федеральна корпорація іпотечних кредитів з нерухомості (FHLMC).
Ведучи до фінансової кризи, ці два суб'єкти господарювання отримали величезні прибутки, позичаючи гроші за низькими ставками, завдяки їх явній підтримці Міністерством фінансів США та торгівлі на вторинному ринку іпотечних кредитів. Коли іпотечний ринок обвалився, Фанні Мей та Фредді Мак зіткнулися з потенційним банкрутством. На той час обидві організації мали величезну частку іпотечних кредитів.
Крах Фредді та Фанні призвів би до краху ринку житла. Міністерство фінансів США вирішило, що вони "занадто великі, щоб провалитись", і вступило з дотаційною вартістю на суму 187 мільярдів доларів як спосіб запобігти банкрутству організацій. З того часу федеральний уряд взяв на себе обох цих утворень, щоб запобігти щось подібне в майбутньому.
