Коефіцієнт заборгованості допомагає інвесторам проаналізувати здатність компанії виплатити основну суму та відсотки за непогашений борг. Коефіцієнти виявляють, як компанія фінансує придбання своїх активів та здатність протистояти економічним заворушенням. Вони також вказують, чи компанія відповідально використовує борг для розвитку свого бізнесу, чи надмірно покладається на борг для виконання основних зобов'язань. Останнє може означати, що в найближчому майбутньому виникають проблеми.
Певні коефіцієнти боргу слід порівнювати з орієнтирами, тоді як інші є більш суб'єктивними та краще порівняно з співвідношеннями галузевих партнерів та широкого ринку. Для роздрібної торгівлі з великими коштами, такої як Walmart Inc. (NYSE: WMT), найбільш надійними коефіцієнтами заборгованості для оцінки є коефіцієнт боргу до власного капіталу, коефіцієнт покриття відсотків та коефіцієнт грошового потоку до боргу.
Ключові вивезення
- Інвестори використовують коефіцієнти заборгованості, щоб проаналізувати, як компанія фінансує придбання активів і здатність компанії виплачувати непогашений борг. Три коефіцієнти боргу, які зазвичай використовуються для оцінки компанії, - це коефіцієнт боргу до власного капіталу, коефіцієнт покриття відсотків та грошовий потік Коефіцієнт заборгованості. Високе відношення боргу до власного капіталу вказує, що компанія покладається на борг, а не на власний капітал для фінансування своїх активів. За станом на 31 січня 2019 року коефіцієнт боргу до власного капіталу Walmart становив 0, 80, цифра сигналізує про Компанія використовувала більше власного капіталу, ніж борг для фінансування своїх активів.
Коефіцієнт боргу до власного капіталу
Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу (D / E) порівнює відсоток активів компанії, що фінансується за боргом, з відсотком, що фінансується за рахунок власного капіталу. Високе співвідношення D / E свідчить про те, що компанія більше використовує борги та покладається на борги для фінансування придбання активів. Хоча використання важеля по суті не є поганою справою, використання занадто великого важеля може поставити компанію в невпевнену позицію.
Коефіцієнт D / E Walmart станом на 31 січня 2019 року становив 0, 80. Це здорова фігура, яка залишається надзвичайно стійкою протягом останнього десятиліття. Це вказує, що компанія використовує більше власного капіталу, ніж борг для фінансування придбання активів, і його практики управління боргом не коливалися навіть протягом економічно бурхливого періоду.
Серед двох основних конкурентів у Target було більше ставки D / E на 1, 2 жовтня 2019 року, тоді як коефіцієнт D / E Costco нижчий на 0, 45 на серпень 2019 року.
Коефіцієнт покриття відсотків
Коефіцієнт покриття відсотків вимірює, скільки разів компанія може сплатити відсотки за непогашеною заборгованістю за допомогою поточного прибутку. Високий коефіцієнт означає, що компанія, швидше за все, не виконає боргові зобов'язання найближчим часом. Більшість аналітиків сходяться на думці, що абсолютний найнижчий коефіцієнт покриття відсотків становить 1, 5, хоча інвестори з великою вартістю віддають перевагу компаніям зі значно більшою кількістю.
Коефіцієнт покриття відсотків Walmart станом на жовтень 2019 р. Становив 7, 45. За поточного прибутку компанія могла сплатити відсотки за непогашеною заборгованістю майже в 7 разів. Коефіцієнт покриття відсотків Walmart Inc. покращився з 2016 по 2017 рік, але потім значно погіршився з 2017 по 2019 рік.
Однак станом на серпень 2019 року у Costco був значно більший коефіцієнт покриття відсотків на рівні 32, 51, а станом на жовтень 2019 року цільовий показник становив 8, 87.
Коефіцієнт грошового потоку до боргу
Коефіцієнт грошового потоку до боргу вимірює відсоток від загальної заборгованості компанії, яку вона може сплатити за допомогою поточного грошового потоку. Це ефективний показник, який слід враховувати разом із коефіцієнтом покриття відсотків, оскільки він включає лише прибуток, який фактично реалізується в грошовій формі.
Коефіцієнт грошового потоку та боргу Walmart станом на жовтень 2019 року становив 0, 11, що означає, що його поточний грошовий потік може сплатити 11% його боргу. Багато аналітиків вважають двозначний відсоток здоровим знаком. Однак коефіцієнт грошового потоку та боргу Walmart був вищим у липні 2018 року, коли він становив 0, 20. Важливою буде тенденція в майбутньому як показник прихильності компанії до відповідального управління боргом.
Станом на жовтень 2019 року цільовий коефіцієнт грошового потоку до заборгованості становив 0, 07, що свідчить про те, що поточний рівень операційних грошових коштів у Target низький, тоді як у Costco на 1, 38 серпня 2019 року набагато вище.
