Що таке ринок дилерів?
Ринок дилерів - це механізм фінансового ринку, в якому багато дилерів розміщують ціни, за якими вони купують або продають певну цінні папери. На дилерському ринку дилер - який визначається як "виробник ринку" - забезпечує ліквідність та прозорість, в електронному вигляді відображаючи ціни, за якими він готовий створити ринок цінних паперів, вказуючи і ціну, за якою він купуватиме цінність (ціна "пропозиція") і ціна, за якою вона буде продавати цінні папери (ціна "пропозиції"). Торгівля облігаціями та валютою передусім на дилерських ринках, тоді як торги акціями на Nasdaq є яскравим прикладом ринку дилерів акцій.
Ринок дилерів
Дилерський ринок пояснив
Маркет-мейкер на ринку дилерів вкладає власний капітал, щоб забезпечити ліквідність інвесторам. Основним способом контролю за ризиком для виробника ринку є, таким чином, використання спредів "ставка-запитання", що представляє відчутну вартість для інвесторів.
Наприклад, якщо у дилера А є достатньо запасів акцій WiseWidget Co., які котируються на ринку іншими виробниками ринку по $ 10 / $ 10, 05, - і бажає вивантажити частину своїх фондів, він може розмістити свою ставку-пропозицію в розмірі $ 9, 98 / 10, 03 дол. Раціональні інвестори, які бажають придбати WiseWidget Co., тоді взяли б пропозиційну ціну дилера А в розмірі 10, 03 долара, оскільки це на 2 копійки дешевше, ніж ціна 10, 05 долара, за якою її пропонують інші виробники ринку. І навпаки, інвестори, які прагнуть продати акції WiseWidget Co., мали б невеликий стимул "потрапити в торги" в розмірі 9, 98 долара, розміщеного дилером A, оскільки це на 2 копійки менше ціни на 10 доларів, яку інші дилери готові платити за акцію.
Ринок дилерів відрізняється від аукціонного ринку головним чином у цьому аспекті численних виробників ринку. На аукціонному ринку один спеціаліст централізованого розташування (наприклад, торговий майданчик на Нью-Йоркській фондовій біржі) полегшує торгівлю та ліквідність, узгоджуючи покупців і продавців для конкретного забезпечення.
Дилерські ринки проти брокерських ринків
На ринку брокерів повинні бути визначені покупець і продавець, щоб відбутися торгівлю. На ринку дилерів покупці та продавці виконують замовлення на купівлю / продаж окремо та самостійно через дилерів, які виступають виробниками ринку. Відмінності між брокерськими та дилерськими ринками також включають:
- Брокери здійснюють торгівлю від імені інших, тоді як дилери здійснюють торги від свого імені. Брокери купують і продають цінні папери для своїх клієнтів, але дилери купують і продають за власними рахунками. Брокери не мають прав і свобод купувати чи продавати цінні папери, але торговці мають усі ці права на купівлю та продаж. Брокери отримують комісії за здійснення операцій, але оскільки дилери не отримують комісійних платежів, оскільки вони є первинними директорами.
