Оскільки виробник смартфонів Apple Inc. (AAPL) переміщує свою увагу зі свого сегменту обладнання до програмного забезпечення та послуг, намагаючись захистити довші цикли заміни iPhone та зменшити попит на свою продукцію, одна команда аналітиків на вулиці стверджує, що вулиця недооцінює позиції від цього переходу.
AAPL-бики в Morgan Stanley очікують, що сегмент послуг технологічного гіганта складе 67% приросту продажів у наступні п’ять років. Аналітик Кеті Хуберті підняла 12-місячну цінову акцію FAANG до 214 доларів з 200 доларів, що відображає зростання на 14, 6% від ранку в четвер. Торгуючи приблизно на 0, 9% при $ 186, 79, AAPL відображає 10, 7% приросту за рік (YTD) і зростання на 21, 9% за 12 місяців, що перевищує 1, 4% прибуток ширшого S&P 500 і 12, 9% зростання за ті ж відповідні періоди.
"Ми все частіше чуємо від інвесторів, що найшвидше зростаючий, але найнижчий рівень маржі в межах Apple Services, таких як Apple Music, iCloud та Apple Pay, призведе до відхилення негативного змішування від більш високої маржі, більш усталених підприємств, таких як App Store, таким, що націнки на послуги близькі до пікових рівнів ", - написав Huberty. "Ми не згодні".
AAPL "Структурно відрізняється" від 5 років тому
Аналітик, який оцінює AAPL у вищих показниках, особливо оптимістично налаштований на App Store, стверджуючи, що його зростання "стійкий" і що "коефіцієнти прийому захищаються". Тариф ставки - це збори та комісії, які Apple збирає за продажі сторонніми продавцями. По мірі того, як App Store зростає на 12 млрд. Доларів доходу, це повинно сприяти "найбільшій частці приросту зростання доходів у майбутньому", пише Huberty. В останньому кварталі дохід від послуг Apple зріс на 31% порівняно з кварталом минулого року порівняно зі зростанням на 18% (YOY) за останні п’ять кварталів. Тим часом продажі одиниць iPhone виросли лише на 1% у першому кварталі 2018 року.
Морган Стенлі зазначив, що Apple є "структурно іншою компанією сьогодні, ніж це було всього п’ять років тому", і як результат, інвестори, які використовують апаратні P / E або EV / EBITDA множинні оцінки для отримання своїх цінових цілей, недооцінюють компанію.
Акція Apple зросла до нових максимумів на початку цього місяця за кращими, ніж очікувалося, результатами заробітку та вотумом довіри з боку філантропа мільярдера та Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), виконавчого директора Уоррена Баффет, який зазначив, що Омаха, штат Небраска- конгломерат на базі купівлі на 75 мільйонів більше акцій технологічного титану в 1 кварталі.
