Що таке показник аукціону
Аукціонна ставка - це процентна ставка, яка виплачується за певним цінним паперам, що визначається голландським аукціонним процесом. Аукціони відбуваються з інтервалом, і процентна ставка встановлюється до наступного аукціону. Цей процес допомагає визначити процентну ставку за казначейськими цінними паперами.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Швидкість аукціону
Ставка аукціону також використовується в інших боргових цінних паперах, таких як муніципальні облігації. Це хороший спосіб як для інвестора, так і для емітента прогнозувати свою прибутковість і витрати відповідно, оскільки аукціони можуть проводитись так часто, як щорічно або навіть щотижня. Процес аукціону також дозволяє інвесторам зменшити ризик реінвестицій, оскільки коливання процентних ставок, як правило, менш мінливі.
Голландський аукціон - це структура аукціону з публічними пропозиціями, в якій ціна пропозиції встановлюється після прийняття всіх торгів для визначення найвищої ціни, за якою може бути продана загальна пропозиція. Під час цього типу аукціону інвестори розміщують ставку на суму, яку вони готові придбати з точки зору кількості та ціни. Конкурсні торги, розміщені прямими учасниками аукціону казначейських цінних паперів, які встановлюють ставку прибутковості чи аукціону, яку отримують усі учасники аукціону, зрештою, є прикладом голландського аукціонного процесу.
Цінні папери з аукціонною ставкою - це довгострокові облігації із змінною ставкою, що продаються через голландський аукціон. Вони прив’язані до короткострокових процентних ставок і доступні як як оподатковувані, так і неоподатковувані облігації. Цінні папери з аукціонною ставкою дають переваги як емітенту облігацій, так і інвестору. Емітенти можуть забезпечити фінансування з меншими витратами, ніж збір коштів через синдикат сторонніх банків, і процес фінансування є більш простим та простим для інвесторів, які беруть участь в аукціоні.
Обмеження щодо встановлення ставок щодо аукціону
Голландський аукціон провалюється, коли інвесторів недостатньо, які бажають придбати цінні папери для участі в торгах. Приклади включають, коли банки та інші фінансові установи відмовилися від ринку цінних паперів на аукціонній стадії на початку 2008 року. Це демонструє ризики аукціонного процесу для нових пропозицій цінних паперів порівняно з традиційним процесом покладання на сторонніх агентів, найчастіше інвестицій банки, щоб продавати пропозицію та ціну, виходячи з оціночного попиту покупця.
Інвестиційні банки виконують функцію того, щоб потенційні інвестори розуміли діловий та конкурентний ландшафт компанії, яка оприлюднюється, при первинному розміщенні акцій або основах та якості кредитного емітента, що розглядає пропозицію фіксованого доходу. Завдяки цій ретельній оцінці банкіри можуть оцінити, що інвестори готові платити, і оцінити, чи достатньо попиту на те, щоб пропозиція була успішною. Тим часом на аукціоні емітенти не мають впевненості, що будь-які учасники торгів з’являться.
