Що таке зворотна плата
Плата за зворотну плату - це плата, яка здійснюється автором складеного варіанту, якщо використовується другий варіант. Оскільки складний варіант - це опціонний контракт на купівлю іншого варіанту, заздалегідь виплачується лише премія за перший варіант. Тоді, якщо перший варіант буде здійснено, премія за другий варіант буде виплачена. Це зворотний збір.
Повернення плати також може стосуватися подовження екзотичного варіанту. Якщо екзотичний варіант буде подовжено раніше первинного терміну придатності, ця перевага часто вимагатиме виплати ще однієї премії для покриття нового строку опціону.
Порушення задніх зборів
Повернення зборів важливо враховувати при роботі зі складовими або іншими видами екзотичних варіантів. Екзотичні опціони, включаючи складні опціони, торгують позабіржовою (OTC), і тому піддаються ризику контрагента.
Зворотні збори та варіанти сполук
Складний варіант - це коли торговець купує варіант придбати інший варіант. Наприклад, вони купують опцію виклику за опцією виклику. Перевага такого варіанту полягає в тому, що він дозволяє торговцю отримати можливий вплив на базовий актив за нижчою ціною, ніж прямо купувати опцію ванільного дзвінка. Торговець, однак, повинен врахувати, що ця транзакція може вимагати сплати двох премій.
Перша премія купує дзвінок на виклик. Якщо це варто зробити, трейдер здійснить перший дзвінок, щоб отримати другий дзвінок. Виконання першого варіанту означає, що трейдер зараз є власником другого варіанту (і першого варіанту більше не існує), який вимагає виплати премії, оскільки торговець зараз володіє іншим варіантом. Крім того, якщо трейдер вирішить скористатися цим другим варіантом придбання базового активу, це призведе до додаткових комісійних комісій та комісійних платежів.
Повернення плати за розширення параметрів
Деякі екзотичні опції можуть мати особливість, яка дозволяє власнику продовжити термін дії опціону. Це надає власнику гнучкість продовжувати їх вплив на базовий, не купуючи новий варіант. При цьому, якщо опціон буде розширено, для виплати нового терміну опціону, ймовірно, потрібно буде виплатити ще одну премію. Оскільки опції мають зовнішнє значення, а також потенційно внутрішнє значення, коли дата закінчення терміну дії опціону буде продовжена, зовнішнє значення цього варіанту зростатиме. Вартість цього збільшення буде виплачена продавцю опціону у вигляді додаткової премії.
