Поспішаючи скористатися історично низькими процентними ставками, поки вони можуть, корпоративні позичальники інвестиційного класу по всьому світу продали нові облігації вартістю в еквіваленті щонайменше 150 мільярдів доларів поки що цього тижня, що найбільше за перший тиждень вересня. Серед компаній із синім чіпом, які беруть участь у продажі шаленості, є Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Walt Disney Co. (DIS), Apple Inc. (AAPL), китайський конгломерат Dalian Wanda Group та італійська компанія з природного газу Snam SpA, згідно з кількома детальними історіями в Bloomberg, як описано нижче.
"Світовий первинний конвеєр повернувся до життя. Емітенти інвестиційного класу прагнуть скористатися низькою прибутковістю казначейства та чіткими спредами", - каже Марк Рід, керівник дослідження фіксованого доходу Mizuho Securities Asia в Гонконзі. Випуск корпоративних облігацій У серпні було особливо повільним, частково наслідком зростання торговельної напруги США та Китаю, уповільнення світового економічного зростання та політичних заворушень у Гонконзі.
Значення для інвесторів
Однак початок вересня ознаменувався оптимістичними поворотами на всіх цих фронтах, зазначає Bloomberg. США та Китай домовились відновити торгові переговори на початку жовтня. Останні статистичні дані спонукали до відновлення впевненості в економічному зростанні США. Нарешті, законопроект, що передбачає екстрадицію до Китаю, що призвело до масових протестів у Гонконзі, було знято.
Ключові вивезення
- Випуск корпоративних облігацій інвестиційного класу відбувається на рекордному рівні. У США та в усьому світі встановлено нові рекорди за тиждень. Падіння процентних ставок спонукає компанії до рефінансування. Інші фактори - позитивні зрушення в торгівлі та економіці.
"Це чудовий час для рефінансування компаній", - стверджує Крістіан Хофманн, менеджер із портфелів Thornburg Investment Management, згідно з іншим звітом Bloomberg. "Витрати на фінансування близькі до найнижчих мінімумів, тому я не був би здивований, побачивши кращі високоприбуткові компанії, які виходять на ринок і трактують ринки боргового капіталу як дешевий буфет", - додав він.
Середня прибутковість облігацій інвестиційного класу становила 2, 77% станом на 4 вересня, зменшившись на 4, 3% наприкінці листопада 2018 року за даними індексу Bloomberg Barclays. Це найнижчий середній показник з 2016 року за Bloomberg. Як результат, щорічні витрати на відсотки за 1 мільярд доларів за щойно випущеними боргами тепер нижчі на 15, 3 мільйона доларів США до сплати податків. Тим часом, непотрібні облігації оцінили BB, найбільш кредитоспроможний сегмент ринку з високою дохідністю, і тепер приносять майже рекордні 4, 07%.
Лише в США на цьому тижні продажі нових корпоративних облігацій інвестиційного класу досягли 74 мільярдів доларів, що є найбільшим показником за будь-який порівняний період за даними 1972 року. У цей розпал 49 випусків корпоративних облігацій США вийшли на ринок за один 30- годинний проміжок.
Попередній тижневий рекорд випуску корпоративних облігацій інвестиційного класу в США становив 66 мільярдів доларів протягом тижня 9 вересня 2013 року. Основна частина цієї акції була здійснена Verizon Communications Inc. (VZ), що становило 49 мільярдів доларів від цієї суми., у найбільшому пропонуванні корпоративного боргу.
Попереду
Компанії, які зараз можуть рефінансувати за нижчими ставками, збільшують свою прибутковість, ставлячи себе на більш солідні фінансові засади, щоб запобігти наступним економічним та ринковим спадам. "Якщо у когось є потреби в короткостроковому фінансуванні, вони повинні шукати, щоб скористатися цим вікном", - каже Дженні Лі, співголова ринків позикових коштів та ринків капіталу з високим рівнем доходу в JPMorgan Chase & Co., від Bloomberg. "Речі потенційно можуть закритися або ускладнитися, коли ми рухаємося до задньої половини цього року", - додала вона.
