Фіксований дохід широко розглядається як основна межа зростання галузі біржових фондів (ETF), і дані свідчать про те, що ця теза доводиться переконливо. На світовій основі на минулому тижні вперше минулого тижня облігації ETF склали 800 мільярдів доларів об'єднаних активів, що знаходяться в управлінні, згідно з даними BlackRock, Inc. (BLK). BlackRock - головна компанія iShares, найбільшого в світі емітента ETF.
"Інвестори орієнтувалися на невизначені ринки, використовуючи ETF під облігації, щоб реалізувати активні рішення щодо портфеля - позиціонування для підвищення ставок та поширення волатильності, використовуючи коротку тривалість, плаваючу ставку та хеджувані продукти", - сказав BlackRock.
Минулого року Федеральна резервна система тричі підвищила процентні ставки, але інвестори облігацій широко сприйняли ETF. Наприклад, ETF (AGG) iShares Core US Aggregate Bond (США) та iShares iBox $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD), найбільший ETF для корпоративних облігацій, за сумісництвом зайняли близько 21, 8 млрд. Доларів нових активів. AGG та LQD були сьомими та восьмими відповідно за показниками активів, доданих серед ETF, котируваних у США минулого року.
Найважливішим для зростання ETF в облігаціях є посилення освіти консультантів та розвіяння міфів. Наприклад, деякі інвестори можуть вважати, що ETF для корпоративних облігацій сильно розподіляється на найбільш заборгованих емітентів, але насправді такі кошти, як LQD, зазвичай виділяються великим, відомим фінансово надійним компаніям.
"Насправді, багато компаній, що мають індекси з фіксованим доходом, дуже добре знайомі інвесторам в акціонерні капітали", - заявив BlackRock. "Наприклад, дев'ять із 10 найкращих емітентів в iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) також є в S&P 500, тільки Anheuser-Busch Inbev не включений, оскільки це не є цінними паперами, внесеними до США. Усі. десять основних емітентів мають ринкову капіталізацію акцій понад 100 мільярдів доларів ". (Докладніше дивіться у розділі: Топ-3 ETF-акції для корпоративних облігацій інвестиційного рівня .)
Ще один міф, що часто цитується, полягає в тому, що ETF під облігації мають високі коефіцієнти обороту та трансакційні витрати, щоб залишатися у відповідності з базовим індексом. Це не так. За версією BlackRock, фінансовий рік ETF (HYG) iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), найбільший ETF-облігацій, мав показник обороту 13% у фінансовому році, що закінчився 28 лютого 2017 року. Для порівняння, "середній річний оборот серед стратегій, що активно керуються, у категорії" Фонд високих доходів "Morningstar США становив 82%", - сказав BlackRock.
Незважаючи на те, що ФРС вже підвищив ставки один раз у цьому році, і деякі спостерігачі ринку облігацій прогнозують ще три підняття ставок до 2018 року, інвестори все ще застосовують ETF під облігації, включаючи коротший термін оплати. Фонд iShares коротких казначейських облігацій ETF (SHV) отримав поточні поточні потоки в розмірі 5, 29 мільярда доларів, що в цілому перевищило лише два інших ETF. ШВ має ефективну тривалість всього 0, 37 років.
