Швидко зростаюча галузь ETF досягла ще однієї віхи, коли ETF з фіксованим доходом перевищили позначку в 1 трлн. Дол. Станом на кінець другого кварталу 2019 року ETF під облігаціями утримували 1, 05 трлн. Активів у всьому світі, порівняно з 4, 26 трлн. Дол. США за власний капітал ETF, за аналізом Morningstar Inc., який повідомляє Pensions & Investments.
Протягом останніх 10 років ETF отримали вибухонебезпечне зростання: активи з основним доходом збільшилися на 473%, а активи власного капіталу - на 456% за одними і тими ж джерелами. ETF, випущені на рахунку в США за левову частку на світовому ринку ETF, переступивши поріг в 4 трлн доларів на початку липня, повідомляє ETF.com.
У нижченаведеній таблиці підсумовується дія в облігаційних ETF.
Ключові вивезення
- ETF з фіксованим доходом швидко зростає і досягає важливої віхи в активах. Попит дуже високий як серед роздрібних, так і інституційних інвесторів. Якщо хвиля продажу потрапить у ці ETF, ринок облігацій може бути порушений.
Значення для інвесторів
Промислові джерела, на які посилається Pensions & Investments, очікують, що глобальні активи в облігаційних фондах збільшаться вдвічі протягом наступних 5 років, зумовленими зростанням попиту як індивідуальних, так і інституційних інвесторів. Пенсійні фонди, фонди, менеджери з грошовими коштами, менеджери з багатства та зареєстровані інвестиційні радники все частіше розглядають ETF з фіксованим доходом як ефективний, недорогий спосіб створення портфелів та внесення швидких змін у розподіл активів.
"Емісійні фонди облігацій були створені для того, щоб полегшити індивідуальним інвесторам більш легкий доступ до ринків облігацій, але вони все частіше використовуються як інструмент інституціональних інвесторів, які реально підштовхнули зростання облігаційних ETF. Подальше зростання неминуче", - як Кевін К. Макпартленд, Керуючий директор та керівник ринкової структури та технології дослідницької фірми Greenwich Associates, розповів P&I.
Майже 25% портфелів розпорядників інституційних активів було інвестовано в ETF під кінець 2018 року, згідно з опитуванням, проведеним Greenwich Associates. Погіршення ефективності діяльності активних менеджерів з інвестицій стимулювало попит на пасивні інвестиційні засоби, такі як ETF, як серед роздрібних, так і інституційних інвесторів.
У цьому опитуванні було проведено 181 респондента, включаючи пенсійні фонди, фонди, фонди, страхові компанії та підрозділи управління активами страхових компаній, серед інших, на P&I. Емісійні фонди облігацій утримували 60% респондентів, що на 20% більше, ніж у 2017 році. Серед тих, хто тримав облігаційні ETF, 42% планують збільшити свій капітал. Більше того, 78% заявили, що ETF є їх переважним засобом для створення портфелів або частин портфелів, які пов'язані з індексами ринку облігацій або акцій.
Деякі сегменти ринку облігацій не мають ліквідності, завдяки чому ETF з фіксованим доходом є кращими перед окремими облігаціями. "Торгівля фізичними облігаціями - особливо високодохідними та кредитними облігаціями - ускладнилася за останні 15 років", - сказав Філіп Р. Нельсон, партнер та директор з розподілу активів у Бостоні, інвестиційний консультант NEPC LLC, для P&I. Він зауважив, що ETF - це "швидкий спосіб" інвестувати в облігації.
Попереду
Скептики попереджають, що ETF під облігації, як і фондові ETF, можуть зробити продаж ринків більш серйозним, оскільки інвестори поспішають продавати, повідомляє The Wall Street Journal. Насправді проблема потенційно може бути набагато гіршою на ринку облігацій, який є набагато сильніше роздробленим і, таким чином, набагато менш ліквідним, ніж на фондовому ринку.
Хоча дана публічна компанія може мати єдиний клас звичайних акцій, вона, ймовірно, випустила десятки або навіть сотні різних облігацій і банкнот, кожна з яких відрізняється відсотковою ставкою, строком погашення та іншими умовами, зазначає Журнал. Масові ліквідації портфелів ETF, аналогічно фрагментовані у всіх цих питаннях, можуть мати катастрофічні наслідки для ринку облігацій.
