Нещодавнє придбання компанії CA Inc (CA) за 18, 9 мільярдів доларів компанії Broadcom Inc. (CA) за 18, 9 мільярда доларів застало багатьох інвесторів зненацька. З 11 червня його акції впали більш ніж на 16%, і сумна новина полягає в тому, що торговці роблять ставку на падіння акцій ще більше, можливо, ще на 12% до середини серпня, від поточної ціни приблизно в 208 доларів.
Захід Broadcom придбати CA прийшов після того, як Broadcom не зміг придбати Qualcomm Inc. (QCOM) на початку цього року. Звіти про нову угоду змусили багатьох інвесторів не зважати, враховуючи різний бізнес, який мають Broadcom, виробник чіпів, та CA, програмна компанія. Акції Broadcom за минулий рік мали слабкі результати, а акції зараз знижуються на понад 15%, порівняно з S&P 500, що становить близько 15%.
Ведмежі ставки
Трейдери опціонів роблять ставку, що різкі скорочення акцій не закінчуються, і їх очікує ще термін дії, який закінчиться 17 серпня. Стратегія довгого вибору варіантів передбачає, що акції Broadcom можуть піднятися або впасти майже на 8% від ціни страйку в 210 доларів. Але кількість ставок, на які акція впаде, перевищує кількість ставок, на які акції збільшаться приблизно на 2 до 1, приблизно з 3000 контрактами на відкритий пут. Він розміщує акції в діапазоні торгів від 194 до 226 доларів. Кількість відкритих ставок збільшується за страйковою ціною в 200 доларів при майже 5000 відкритих контрактів, а при контрактах, що торгують на рівні 4, 50 долара, акція повинна впасти приблизно на 7%, щоб покупець цих варіантів зрівнявся.
Деякі торговці роблять ставку, що акція впаде ще більше, майже до $ 183, 50, падіння приблизно на 12% від поточної ціни акції, виходячи з активності за страйковою ціною в розмірі 185 доларів, закінчившись 17 серпня.
Уповільнений ріст
Погана ефективність акцій Broadcom настає, коли компанія стикається з уповільненням темпів зростання доходів у фіскальному 2019 році. Аналітики шукають, щоб зростання доходів у 2019 році сповільнилося до лише 3%, зменшившись із понад 17, 6% цього року. Тим часом прогнозується зростання заробітку лише у 3, 5% у 2019 році.
Дешева оцінка може не допомогти
Одним з позитивних моментів є те, що акції торгуються за найнижчим однорічним співвідношенням P / E упродовж минулого року лише у 10, 2. Але з недавнього придбання це дешеве оцінювання може не допомогти, оскільки інвестори намагаються розібратися в тому, як CA буде інтегруватися в існуючий бізнес Broadcom.
На даний момент, мабуть, виникає більше питань, ніж відповідей щодо новітнього придбання Broadcom. На пізніше на фондовому ринку, який продається «перший-і-запитай-запитай», акції Broadcom можуть продовжувати відчувати біль у короткостроковому періоді. Принаймні, так трапляються деякі торговці.
