Легендарний менеджер Fidelity Investments Пітер Лінч одного разу сказав: "Інсайдери можуть продати свої акції з будь-якої кількості причин, але вони купують їх лише за одну: вони думають, що ціна зросте". Лінч, який виріс Фонд Fidelity Magellan з 20 мільйонів доларів до 14 мільярдів доларів за 13 років вірив у фундаментальний аналіз та розуміння продукту та практики компанії задовго до того, як інвестувати в неї. І як група, яка краще розуміє продукт, управління та майбутні перспективи краще, ніж її власні лідери? на основі інсайдерських знань, дотримуючись публічних баз даних, які відстежують покупки інсайдерів.
Дійсно, деякі можуть сказати, що відстеження діяльності купівлі та продажу інсайдерів компанії є невід'ємною частиною належної ретельності при інвестуванні в компанію. У цій статті буде розглянуто, хто такі інсайдери, чому інвесторам слід звернути особливу увагу на їх транзакції та як інвестори можуть використовувати юридичні знання на законних підставах за допомогою публічних баз даних, які відстежують покупку інсайдерських даних. ( Коли інсайдери купують, чи повинні до них приєднатися інвестори?)
Хто такі інсайдери?
Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) визначає інсайдерів як "керівництво, офіцери або будь-які вигідні власники з класом цінних паперів понад 10%". Інсайдери повинні дотримуватися певних правил та заповнювати форми SEC кожного разу, коли вони купують чи продають Крім того, для запобігання інсайдерській торгівлі або незаконному вигоді від матеріальної непублічної інформації, до якої їхні позиції надають їм доступ, закон забороняє інсайдерам здавати акції протягом шести місяців після їх купівлі. Це фактично забороняє інсайдерам отримувати прибуток від швидкого отримання прибутку. розмахувати торги на основі своїх знань (розділ 16 (b) або Закон про обмін цінних паперів).
Що це означає, коли інсайдери купують чи продають?
Як правило, купівля інсайдера демонструє довіру керівництва до компанії і вважається бичачим знаком - іншими словами ознакою того, що ціни на акції, ймовірно, піднімуться. І навпаки, продаж інсайдерів вважається ведмежим - ті, хто знає, можуть вимкнути завантаження своїх запасів, сподіваючись, що ціни скоро впадуть. Тож варто стежити за діяльністю інсайдерів.
Дослідження показали, що оперативне та своєчасне розповсюдження інсайдерських угод є вигідним для інвесторів, оскільки інсайдери, як правило, перемагають ринок. Шанси на придбання інсайдерської покупки з подальшими покупками втричі перевищують шанси на купівлю з подальшим продажем.
Купівля інсайдера в США
Для компаній, що котируються на біржах США, SEC вимагає, щоб усі, крім найменших мікрокап, які торгують на позабіржових дошках, повинні повідомляти про інсайдерські операції протягом двох робочих днів. По-перше, вони повинні подавати формуляр SEC-3 у початковій формі власності, SEC-формуляр-4, коли відбуваються будь-які зміни, та SEC-формуляр-5 для будь-яких змін, про які не було повідомлено раніше або мали право на відстрочку.
Перелік подань форм-4 можна знайти в базі даних EDGAR SEC - колекції легальних заявок, характерних для кожної компанії, яка публічно публікується на будь-якій із американських фондових бірж. Якщо розчісування через базу даних EDGAR забирає занадто багато часу, то вам пощастило, адже існує багато веб-сайтів, які відстежують та публікують трансакції інсайдера. Нижче наведено деякі сайти, що містять бази даних, а також звіти про інсайдерські транзакції.
- Forbes має напівденний звіт, в якому висвітлює деякі важливі інсайдерські транзакції. Finviz має безкоштовну та пошукову базу даних про інсайдерські угоди. GuruFocus також пропонує безкоштовну та пошукову базу даних про інсайдерські подання у США та необов’язкове підписка на платну підписку на інсайдерські угоди голландський та канадський ринки.InsiderTrading.org - це ще одна безкоштовна і пошукова послуга. J3SG - це безкоштовний веб-сайт (хоча реєстрація потрібна для доступу до всіх функцій) з оновленнями в режимі реального часу про інсайдерські транзакції та великою і пошуковою базою даних про інсайдерів а також інституційну власність.
Канада
У Канаді інсайдерські операції регулюються провінційними регуляторами, а інсайдерські звіти повинні подаватися до Системи електронного розголошення інсайдерами (SEDI) протягом п'яти календарних днів. Для зручності навігації є веб-сайти, такі як Canadianinsider.com, де перераховані дані SEDI для компаній, що торгують на TSX та TSX Venture.
Суть
У Сполучених Штатах та Канаді закон вимагає від інсайдерів швидко розкривати покупки та продажі акцій компанії та подавати їх у публічну базу даних. Оскільки інсайдери, як правило, перемагають ринок, інвестори будуть добре відстежувати купівлю інсайдерів. Покупка всередині може бути ознакою того, що ціна акцій незабаром зросте.
