Що таке ринок дзвінків
Ринок дзвінків - це тип ринку, на якому кожна транзакція відбувається через заздалегідь визначені інтервали часу. Замовлення на торги та запити агрегуються та здійснюються у визначений час, на відміну від постійного замовлення. Біржа визначає ринкову клірингову ціну, виходячи з кількості цінних паперів, пропонованих продавцями та торгів покупцями. Ринок дзвінків контрастує з аукціонним ринком, де замовлення заповнюються, як тільки покупець і продавець виявляються для будь-якого замовлення за узгодженою ціною.
НАРУШЕННЯ Вниз
Аукціонер "закликає" замовлення на купівлю та продаж цінних паперів та групує їх для виконання у визначений час протягом торгового дня. Завдання аукціонера полягає в тому, щоб максимально відповідати попиту та пропозиції цінних паперів, щоб досягти клірингової ціни. Всі ринкові замовлення на купівлю-продаж будуть виконані за цією кліринговою ціною. Аукціоніст виконує лімітні замовлення на покупку за ціною клірингу або нижче і обмежує замовлення на продаж за ціною клірингу або вище.
Коли ринки дзвінків є корисними
Ринки дзвінків рідко використовуються стосовно аукціонних ринків, де виявлення цін і торгові операції є безперервними серед багатьох покупців і продавців. Однак ринки дзвінків корисні для неліквідних цінних паперів за характером самої цінної папери або тому, що покупців і продавців небагато для створення активного ринку. Недоліком є те, що торговці на ринку дзвінків піддаються більшої невизначеності цін. Вони подають свої доручення, а потім чекають результату. Проте вони захищені обмеженнями на відхилення від раніше виконаної ціни на ринку дзвінків.
Приклад ринку дзвінків
Здійснюється дзвінок щодо неліквідних акцій, якими можна торгувати о 13:00 за EST. Аукціонер заздалегідь збирає такі замовлення на купівлю-продаж:
Купуйте: 1) 50 акцій по $ 885; 2) 75 акцій по $ 875; 3) 100 акцій по $ 870
Продаємо: 1) 100 акцій по 870 доларів; 2) 75 акцій по 880 доларів; 3) 50 акцій по $ 890
Найкращий матч - 870 доларів за акцію. Це ціна дзвінка, яка виконується для всіх замовлень на той момент.
