Що таке компенсація камуфляжу?
Камуфляжна компенсація стосується виплат та / або виплат, наданих працівникам верхнього ешелону, які затьмарені в природі або не можуть бути чітко розкриті в обов'язкових поданнях компаній. Як правило, особи, яким присуджується така компенсація, - це керівники, директори, керуючі директорами та інші керівники вищого рівня, які отримують її на додаток до звичайної зарплати, заохочень та пільг.
Ключові вивезення
- Камуфляжна компенсація - це виплата або пільги, які нараховуються вищому керівництву фірми, але які зафіксовані у фінансовій звітності, щоб приховати їх справжню сутність або цінність. Метою є підвищення компенсації верхнього рівня під час перебування під радаром у акціонерів чи інвесторів хто може не схвалювати. Практику керують регулятори, які натомість виступають за більшу прозорість та розкриття компенсації виконавцям.
Розуміння компенсації камуфляжу
Враховуючи величезний ріст компенсацій виконавцям за останні кілька десятиліть, компенсація за маскування привернула увагу регуляторів, інвесторів та науковців, і були закликані реформувати цю практику. Голосування 2006 року Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) на користь розширеного розкриття компенсації виконавцям за консультантів, директорів та службовців вважалося необхідним кроком, але лише початковим моментом.
У деяких випадках компенсації камуфляжу компенсація повністю розкривається, але таким чином, що пересічному інвестору дуже важко розшифрувати справжню вартість пакету валових зарплат фізичної особи. Така стратегія виплати компенсацій може полегшити для компанії залучення найвищих талантів, але може призвести до виникнення тривоги з регуляторами або акціонерами, такими як приватні особи або великі інституційні інвестори, оскільки вона, як правило, не пов'язана з результатами діяльності.
Деякі види компенсаційних камуфляжів включають некваліфіковані плани відстрочки компенсацій, додаткові пенсійні плани виконавчої влади (SERPs), опціони акцій, права на підвищення акцій та дотації на паї - усі потенційні місця, де компенсацію можна приховати від аналітиків та акціонерів. Камуфляжна компенсація також може бути виконана за рахунок пенсійних виплат, які іноді називають "золотим парашутом", в якому виконавчому органу при відміні надається щедра виплата.
Критика компенсації компенсації камуфляжу
У дослідженні 2005 року під назвою компенсація виконавчого апарату в Fannie Mae: Аналіз випадків збочених стимулів, неефективних платежів та камуфляжу проаналізовано використання камуфляжних компенсацій та стимулів на спонсорованому урядом підприємстві між 2000 та 2004 рр.:
- Він, як правило, винагороджує керівників за повідомлення про високий заробіток, але не вимагає повернення такої компенсації, якщо заробіток був зафіксований неправильно. Така структура стимулювала інфляцію заробітку. Структура компенсацій Фенні Мей забезпечила багату винагороду керівникам, які були витіснені через збій. Очікування таких пакетів платежів призвело до ризикованої поведінки. Якби керівники вийшли на пенсію після багатьох років бездоганного обслуговування, вартість їх пенсійних пакетів була б в основному не пов'язаною з їхнім власним результатом роботи. З його непрозорими розкриттями Фанні Мей затьмарила факт і вартість виходу на пенсію пакети, виплачені керівникам.
