Індустрія канабісу швидко розвивається, і ентузіазм інвесторів був високим. Це, незважаючи на те, що компанії з конопелью є значною мірою неперевіреними, у США залишаються значні юридичні пороги та бар'єри, а сама галузь різко змінюється. Проте аналітики зосередилися на невеликій кількості компаній, які, схоже, готові заявити про своє домінування над конкуренцією. Серед них Canopy Growth Corp. (CGC) та Tilray (TLRY). З іншого боку, ці компанії мають багато спільного. Вони розташовані в Канаді, де в жовтні було легалізовано рекреаційне використання марихуани. Обидва склали заголовки для своєї агресивної практики розширення та своїх амбітних планів, що рухаються вперед. Але як саме вони складаються один проти одного в прямому порівнянні?
Ринкова обмеження та ціна акцій
Цього року як Canopy Growth, так і Tilray відзначили значні вигоди від цін на акції та загальної ринкової капіталізації. Станом на 7 грудня 2018 року Canopy спостерігав зростання своїх акцій майже на 25% за рік, тоді як ринкова шапка збільшилася приблизно на 110%. Навпаки, ціна акцій Tilray та ринкова обмеження за рік зросли більш ніж утричі.
Чому кардинальна різниця? Простіше кажучи, Canopy Growth збільшив свої непогашені акції на трохи менше 68% протягом 2018 року, тоді як Tilray здолав свої випущені акції менш ніж на 2%. Це допомагає пояснити, чому Tilray бачив, що його ринкова шапка та приріст акцій рухаються майже в стоп-коду, тоді як постаті Canopy були широко відокремлені один від одного.
Що означають нові акції
Canopy випустила значну кількість нових акцій протягом 2018 року. Причиною цього стало намагання зібрати грошові кошти, щоб продовжувати фінансувати зусилля з розширення. Tilray, навпаки, розпочав своє IPO в липні, забезпечивши йому великий приплив грошових коштів, за допомогою яких він може досягти власних цілей.
В обох випадках Canopy та Tilray почали агресивно розширюватися у 2018 році. Canopy розпочав рік із операції з фінансування куплених угод у розмірі 175 мільйонів CAD. Canopy придбали кілька компаній у 2018 році, включаючи канабісну компанію Hiku Brands на базі Манітоби та дослідницьку службу ebbu на базі Колорадо. Рост навісу також швидко розвивав свої виробничі потужності; станом на середину листопада компанія похвалилася 4, 3 мільйона квадратних футів ліцензованої виробничої потужності. Мабуть, найкраще для Canopy - це той факт, що пивний гігант Constellation Brands (STZ) придбав компанію на суму 4 мільярди доларів, придбавши більше 104 мільйонів акцій загальної акції. Це ставить Canopy у виняткове становище щодо грошових коштів, які використовуються для фінансування подальшого розвитку, досліджень та розширення.
Tilray приймає іншу стратегію
Хоча багато компаній, що займаються канабісом, заробляли простір для розвитку культурних об'єктів, підхід Тілрая був іншим. Компанія побачила, що її ринкова шапка різко зростає, хоча вона не фокусується на вирощуванні в тій же мірі, що це робить багато її конкурентів. Хоча це може здатися протиінтуїтивним, це може дати перевагу Tilray в довгостроковій перспективі. Якщо виробництво марихуани стане бізнесом з низькою маржею і низькою вартістю, великі виробники можуть опинитися в гонці до дна, щоб вижити. Tilray, з іншого боку, міг позиціонувати себе, а не купувати свою пропозицію, а не зростати. Нещодавно компанія виступила на ринок Латинської Америки завдяки придбанню Alef Biotechnology, і вона продовжує зосереджувати зусилля на медичних дослідженнях і дослідженнях марихуани.
З іншого боку, наприкінці 2018 року компанія Tilray помітила зниження ціни на акції разом із переглядом негативних оцінок прибутку за Nasdaq. Чи це короткотерміновий ризик зниження або ознака майбутнього, хоча залишається побачити.
