Запаси чіпів зросли приблизно на 28% в цьому році, як вимірюється VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH), що значною мірою підживлюється оптимізмом щодо успішної торговельної угоди між США та Китаєм. Але, за твердженнями деяких інвесторів та аналітиків, виробники чіпів, поряд з іншими акціями США з великою експозицією на китайський ринок, можуть зіпсуватися, якщо торгова угода розвалиться або не виправдає очікувань.
Компанії, що мають значну експозицію цього потенціалу, включають Qualcomm Inc. (QCOM), Micron Technology Inc. (MU), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Ltd. (AVGO) та Texas Instruments Inc. (TXN), які генерують між 40% - 60% від загального доходу від Китаю, за стовпцем CNBC. Цього тижня Морган Стенлі виділив інші потенційні ризики для сектору, коли фірма знизила Micron до продажу, посилаючись на проблеми з надлишковою пропозицією та попитом.
5 чіп-акцій з величезною експозицією до Китаю
- Qualcomm Inc.: 65% Micron Technology Inc.: 57% Qorvo Inc.: 50% Broadcom Ltd.; 48% Texas Instruments Inc.: 43%
Зникла напруга в торгівлі США та Китаю зросла акції напівпровідників, що призвело до того, що компанії, такі як Advanced Micro Devices Inc. (AMD) та Nvidia Corp. (NVDA), зросли на 57% і 42% відповідно. Враховуючи оптимізм, який цінують ці акції, вони особливо вразливі до промаху в очікуванні.
Угода США і Китаю як сигнал "продати"
Дослідження Citigroup склало 95% шансів на те, що американсько-китайські переговори не зможуть досягти "всебічної" угоди. У тому ж дослідженні, опублікованому в лютому, сказано, що, швидше за все, буде або «шпон» угоди, або переговори пройдуть. Інші пішли далеко, щоб назвати потенційну угоду між США та Китаєм "сигналом продажу" за попередньою історією Інвестопедії. Засновник LP "Hondius Capital Management" Шон Меттьюс сказав, що будь-яка угода, ймовірно, буде "полита" і закінчиться акцією акцій розпочато наприкінці 2018 року.
Слабкий напівпровідниковий попит
Китайсько-американські торговельні ризики - не єдина сила, яка може знизити акції чіпів. Економіст та співзасновник НДІ економічного циклу Лакшман Ачутан каже, що очікує, що ваги на напівпровідники зменшаться на 20%, або десятирічний низький темп зростання попиту, згідно з іншим звітом Investopedia. Ринковий спостерігач вказує на те, що навіть при незрозумілому ФРС та торговій угоді з Китаєм ці фактори не переважать над тим, що інвестори завищують попит на напівпровідники у всьому світі. Теза Ачутана прозвучала в нещодавній записці Морган Стенлі, в якій описувалися питання попиту та пропозиції Мікрона. Аналітики очікують, що товарно-матеріальних цінностей буде націснути на маржу компанії на CNBC.
Попереду
Небезпеки, якщо ринок сприймає будь-яку угоду між США та Китаєм як успішну, ці акції чіпів можуть забезпечити постійний прогрес. Звичайно, це може припустити, що попит на мікросхеми починає поліпшуватися.
