Лише рік тому прогноз виглядав похмурим для роздрібного гіганта Walmart Inc. (WMT). Його ціна акцій впала майже на 26% за чотири місяці з січня по травень минулого року, коли найбільший в країні роздрібний торговець з цегли та мінометів зіткнувся з невблаганним нападом насамперед гіганта електронної комерції Amazon.com Inc. (AMZN), на ринку якого 900 мільярдів доларів значення приблизно втричі більше, ніж у Вальмарта.
Побиття Суперника Амазонки
Але з тих пір Walmart почав пожинати плоди великого оперативного повороту, який підживлюється такими кроками, як додавання нових продуктів та витрачання мільярдів на автоматизацію для поліпшення сервісу та зниження витрат, що допомогло йому захопити більшу частку ринку. Результат: з моменту мінімуму в травні 2018 року акції Walmart зросли приблизно на 37% станом на 21 серпня. Більше того, за рік, його акції зросли приблизно на 20%, майже на 21, 41% приросту для Amazon і випереджає індекс S&P 500 (SPX), що на 16, 66%.
Повернутися до основ: Контроль витрат
"Повноцінне бачення того, яким може бути Вальмарт, є настільки фантастичним, що, якщо Вальмарт навіть випадково схилиться в правильному напрямку, ми вважаємо, що це могло б створити негативний інвестиційний прибуток протягом декількох років", - пише Брендон Флетчер, аналітик з Бернштейна, як цитується. від Баррона. Він зауважує, що нове керівництво повертається до основ, які протягом багатьох років керували стратегією компанії, особливо контролю за витратами. На відміну від минулого, Вальмарт зараз вважається найбільш серйозним великим претендентом Amazon деякими аналітиками.
Вигідне розташування
Про цю зміну ілюструє звіт про прибутки Walmart за 2 квартал від 15 серпня, в якому він перебив оцінки довгим пострілом, різко підвищивши свої запаси в серпні, коли ширший ринок занурився з питань торговельної війни. На відміну від цього, Walmart "добре позиціонується за сценаріями тарифу на Китай", - зазначив Банк Америки у звіті про прибутки, різко підвищивши цільову цінність акцій до 135 доларів за акцію. Банк Америки відзначив "вражаючий" імпульс продажів Валмарта, успішні ініціативи електронної комерції, простіші порівняння в майбутньому та сприятливу демографічну ситуацію. Ключовим моментом є вражаюче виконання Walmart у поєднанні як цифрових, так і цегляно-будівельних магазинових служб, заявив аналітик BofA Роберт Оммс у попередньому звіті.
Ключові вивезення
- Акція Walmart різко зросла за останній рік, за великого повороту. Компанія завойовує частку ринку та контролює витрати. Покращені пропозиції з доставки роздрібної торгівлі є викликом Amazon.
Завоювання частки ринку
Основним рушієм успіху Walmart є розширення пропозицій товарів у його продуктових відділах, ключове джерело доходу та прибутку. Це дозволило йому завоювати частку ринку в роздрібній продажі продуктів харчування протягом останніх кварталів, повідомляє Barron. Джозеф Фельдман, помічник директора з досліджень в консультаційній групі Телсі, вважає, що великі бакалійні товари продовжуватимуть збільшуватися, і що Уолмарт має хороші позиції, щоб скористатися цією тенденцією. Kroger Co. (KR) входить до складу продуктових мереж, що відчувають тиск від Walmart, і її запас різко знизився в 2019 році.
Тим часом Walmart також завойовує частку ринку в продажі непродовольчих товарів за рахунок таких хворих мереж універмагів, як Macy's Inc. (M) та JC Penny Co. Inc. (JCP), повідомляє CNN. Walmart також інвестувала в реконструкцію своїх магазинів, підвищила заробітну плату своїм працівникам та розширила свої пропозиції одягу, щоб увімкнути більше марок високого класу, додає CNN.
Покращена доставка клієнтів
Що стосується виконання та транспортування, Walmart може залучати 6000 вантажівок та залучає 8 500 водіїв, один із найбільших приватних автопарків США, за Барроном. Хоча компанія також використовує сторонні вантажовідправники, власний великий флот додає гнучкості та чуйності.
За допомогою оновленого веб-сайту, це допомогло Walmart здійснити збір бордюру для продуктів та зробити одноденну доставку для 75% своїх клієнтів у США, підвищивши свою конкурентну позицію з Amazon. На трьох ринках Walmart навіть планує протестувати "доставку продуктів додому в холодильник клієнта" за Барроном. Це, очевидно, відповідь на Amazon Key, програму, за допомогою якої Amazon розміщує поставки в будинок, гараж або машину замовника. "Поєднання фізичних магазинів з цифровими опціями - це майбутнє роздрібної торгівлі", - зауважив аналітик компанії Cowen Олівер Чен у записці до клієнтів, яку цитує CNN. Walmart "світить тут", - додав він.
Продуктивність
Walmart також світився в серпні, коли його звіт про сильний прибуток перевищив оцінки. Хоча доходи були дещо нижчими від оцінок, продажі в одних і тих же магазинах у американських місцях зросли на 2, 8%, а продажі електронної комерції зросли на 37%.
Майбутні виклики
У Walmart може бути жорсткіше зберегти свій запас, коли глобальна економіка сповільнюється. Оцінки консенсусу передбачають, що EPS буде незмінним за рік у поточному фіскальному кварталі компанії, і на скромні 2, 1% в останньому кварталі фінансового 2020 року, який закінчується в січні наступного року, за Yahoo Finance. Керівництво керівництва для цього фінансового року передбачає 3% загального приросту продажів та 35% збільшення продажів електронної комерції на компанію. Незважаючи на прогрес Walmart, продажі електронної комерції становитимуть невелику частку доходів компанії. Щоб збільшити продажі, прибуток та ціну акцій у довгостроковій перспективі, Walmart, можливо, знадобиться ще швидше нарощувати франшизу електронної комерції.
