Що таке коефіцієнт конверсії?
Коефіцієнт конверсії - це кількість простих акцій, отриманих під час конвертації для кожного конвертованого цінного папера. Чим вище коефіцієнт, тим вища кількість простих акцій, обмінених на конвертовану цінні папери. Коефіцієнт конверсії визначається в момент випуску цінних паперів, що впливає на конвертацію, і впливає на відносну ціну цінного папера.
Коефіцієнт обчислюється діленням номіналу конвертованого цінного папера на конверсійну ціну власного капіталу.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт конверсії - це кількість простих акцій, отриманих під час конвертації для кожного конвертованого цінного папера, наприклад конвертована облігація. Конвертований борг - це борговий гібридний продукт із вбудованою опцією, що дозволяє власнику конвертувати заборгованість у власний капітал у певний момент у майбутньому. Коефіцієнт обчислюється діленням номіналу конвертованого цінного папера на конверсійну ціну власного капіталу.
Формула для коефіцієнта конверсії є
Сігналы абмеркавання Коефіцієнт конверсії = ціна конверсії EquityPar Значення конвертованої облігації
Що означає коефіцієнт конверсії?
Існує два основних типи інструментів збору коштів: борг та власний капітал. Борг потрібно погасити, але залучати капітал шляхом випуску боргу часто дешевше, ніж власний капітал через податкові міркування. Акціонерний капітал не потрібно повертати, що корисно у важкі часи або коли зростання прибутку негативне.
Збільшення капіталу за допомогою власного капіталу відмовляється від власності, а право власності приносить право голосу. Навіть незважаючи на те, що власний капітал займає заборгованість з точки зору кредитування, акціонери отримують перевагу від підвищення ціни акцій, коли зростання прибутків сильний. Процентна ставка, що виплачується власникам боргу, залишається однаковою незалежно від результатів прибутку.
Кожен метод збору коштів має свої переваги та недоліки. Один із способів інвесторів та компаній скористатися обома світами - це використання гібридної цінної папери, яка називається конвертованою. Коефіцієнт конверсії повідомляє інвесторам, скільки простих акцій вони отримують в обмін на конвертовану облігацію або акції. Компанія встановлює коефіцієнт конверсії та дату на момент випуску.
Приклади коефіцієнта конверсії
Конвертовані облігації
Конвертований борг - це борговий гібридний продукт із вбудованим варіантом, який дозволяє власнику конвертувати заборгованість у власний капітал у якийсь момент майбутнього. У заяві про реєстрацію вказується інвесторам кількість акцій, які мають бути надані.
Наприклад, одна облігація, яку можна конвертувати на 20 акцій звичайної акції, має коефіцієнт конверсії 20 на 1. Коефіцієнт конверсії також можна знайти, взявши номінальну вартість облігації, яка, як правило, становить 1000 доларів США, і розділивши її на ціну акцій. Торгівля акціями за 40 доларів має коефіцієнт конверсії, рівний 1000 доларів, поділений на 40 або 25 доларів.
Конвертовані переваги
Конвертована акція - це гібридний власний продукт. Привілейовані акціонери отримують дивіденд на зразок облігацій і займають вище рівня власного капіталу у разі ліквідації, але вони не мають права голосу. Конвертація в акції надає переважне право голосу акціонеру і дозволяє їй отримати вигоду від ціни акцій.
Наприклад, якщо компанія випускає привілейовані конвертовані з 5-відсотковим дивідендом та коефіцієнтом конверсії в п'ять, це означає, що інвестор отримує п'ять простих акцій на кожну акцію привілейованих акцій. Якщо привілейована акція торгується на рівні 100 доларів США, ціну беззбитковості конверсії на звичайні акції можна визначити, поділивши ціну на коефіцієнт конверсії, який становить 20 доларів.
В обох випадках коефіцієнт перетворення визначає ціну конвертованого.
