Що означає набіг?
Набитий відноситься до інвестора або кредитора змушений приймати небажані умови. Затиснутий в основному використовується для опису або раунду фінансування розріджувального венчурного капіталу, або накладання судом плану реорганізації банкрутства.
Ключові вивезення
- Скорочення в основному стосується раунду фінансування розріджувального венчурного капіталу (ВК) або накладання судом плану реорганізації банкрутства. Коли раунд фінансування ВК скорочується, це означає, що ціна кожної акції бізнесу нижча за попередні ціни, внаслідок чого відсоток компанії, що належить попереднім інвесторам, знизився. З сьогоднішнього дня, натхненний стан став неофіційним загальним для будь-яких операцій, внаслідок яких інвестори змушені приймати несприятливі умови.
Розуміння набитий вниз
Історично цей термін в основному з'явився в главах 13 заяв про банкрутство, відображаючи боржника отримавши дозвіл суду змінити умови договору та розпочати план реорганізації для фізичної особи чи компанії. У таких випадках сума заборгованості перед кредиторами буде зменшена для відображення справедливої ринкової вартості застави який використовувався для забезпечення первісного боргу.
З роками термін, накопичений, став неофіційною перевагою для будь-якої операції, яка передбачає примушення інвесторів до прийняття несприятливих умов. Це може включати продаж активу за низькою ціною або питання з правами, що загрожує розбавленням частки власника інвестора в компанії, якщо він або вона відмовиться накопичувати більше капіталу.
Набита особливо часто використовується в контексті збору коштів на ВК. Коли раунд фінансування ВК скорочений, це означає, що ціна кожної акції бізнес є нижчим за попередні ціни, що призводить до зниження відсотка компанії, що належить попереднім інвесторам. Такі угоди також називають "вигорання" або "вимивання".
Види набитих вниз
Венчурне фінансування
Скорочене фінансування у ВК зазвичай відбувається, коли компанії фінансуються в декілька раундів. Коли стартапи нові та незрілі, їх оцінка, як правило, дуже низька, і підприємець чи власник бізнесу не завжди в змозі переконати інвесторів повністю фінансувати їх ідею чи бізнес через подію ліквідності.
Також може бути занадто рано знати, скільки потрібно фінансування. ДВК хочуть відмовитись від фінансування для подальшої мотивації засновників та забезпечення того, що операції будуть обмежені шляхом нормування операційного капіталу.
Якщо більш ранні (звичайні) інвестори компанії не заробляють нові грошові кошти на наступний раунд фінансування, то їх інтерес до компанії "руйнується". Вважається, що початкові інвестори повинні зазнати штрафу, якщо вони не сприятимуть наступним раундам фінансування. Обґрунтуванням цього є те, що вони не повинні повністю користуватися перевагами отримання більшого фінансування, отриманого з інших джерел згодом.
Ця форма стискання також спрямована на засновників та інших власників-менеджерів за те, що вони не працюють достатньо добре, щоб уникнути подібних дій. Процес пропонування додаткових акцій для продажу за нижчою ціною, ніж був проданий за попередній раунд фінансування, також відомий як "нижній раунд".
Банкрутство
У стиснутому особистому банкрутстві боржник попросить суд змінити умови їх договору з кредитором, умовляючи, що борг слід зменшити відповідно до FMV застави, що забезпечує цей борг. Кредитори все ще зберігатимуть заставу на компанії до тих пір, поки вона не пропонує погашення "забезпеченої частини" або справедливої ринкової вартості застави в їхньому погашальному плані.
У банкрутствах, зірваних планах, як правило, не подобаються кредитори. Більшість скоріше ліквідує будь-які активи, щоб повернути частину грошей, які їм належать.
