Що таке щоденний ліміт торгів?
Щоденний ліміт торгів - це максимальна сума вгору або вниз, на яку біржова ціна цінних паперів може змінюватися протягом однієї торгової сесії. Він часто використовується на ринку деривативів, особливо для опціону або ф'ючерсних контрактів, щоб використовувати надмірну волатильність, яка може настати за одну торгову сесію. Щоденні ліміти торгівлі встановлюються біржами цінних паперів, щоб захистити інвесторів від екстремальних змін цін і відмовити від можливих маніпуляцій на ринках.
Розуміння щоденних лімітів торгівлі
Щоденні ліміти торгівлі, також відомі як щоденні ліміти цін, - це цінові діапазони, встановлені для зменшення надмірної мінливості, яка може завдати шкоди правильному функціонуванню ринків, особливо на арені сильно мінливих деривативів. Метою щоденних лімітів торгівлі є зниження шансів на надзвичайну нестабільність ринку або маніпулювання на відносно неліквідних ринках, тим більше, що ринки деривативів характеризуються високим рівнем використання.
- Як тільки буде досягнуто ліміт цін, торгівля все ще може продовжуватися за цією межею, але ціна не буде перетинати ціну, встановлену для денного торгового ліміту. Ринок, що досягає свого щоденного ліміту торгівлі, називається "заблокованим" ринком. Інші описові позиціонери включають "обмеження вгору" або "обмеження вниз" залежно від того, досягнуто верхнього або нижнього кінця діапазону. Часом щоденні ліміти торгівлі можуть бути зняті протягом місяця закінчення терміну дії деривативів, як правило, ф'ючерсних контрактів адже ціни можуть стати особливо мінливими. Торговці можуть не захотіти здійснювати торги в ці періоди, оскільки коливання цін можуть стати надзвичайними. Щоденні ліміти цін застосовуються і на валютних ринках, і там, де центральний банк країни встановлює обмеження для зменшення волатильності своєї валюти. Найбільш помітним прикладом цього є Китай, який має щоденний ліміт торгів ± 0, 5%.
Ось гіпотетичний приклад: припустимо, щоденний ліміт торгів для конкретного товару становив 0, 50 долара за бушель, а розрахунок за попередній день становив 5, 00 доларів. У цьому випадку торговці не можуть продати менше ніж за 4, 50 долара або купувати за понад 5, 50 долара за бушель під час поточної сесії. Якщо будь-який із щоденних лімітів торгівлі повинен був бути досягнутий, то цей товар вважався б "заблокованим" ринком. Це також було б описано як "перевищення" або "обмеження вниз", залежно від того, чи було досягнуто верхньої чи нижньої межі.
Ключові вивезення
- Щоденний ліміт торгів - це максимальна сума вгору або вниз, щоб цінні папери, що торгуються на біржі, дозволяли коливатися протягом однієї торгової сесії. Щоденні обмеження на торгівлю встановлюються біржами цінних паперів для захисту інвесторів від екстремальних рухів цін і відсторонення можливих маніпуляцій на ринках. Щоденні ліміти цін застосовуються і на валютних ринках, а також тоді, коли центральний банк країни встановлює обмеження для зменшення волатильності своєї валюти.
Як щоденна торгівля обмежує впливових трейдерів
Щоденні ліміти торгівлі можуть суттєво вплинути на торгівлю, враховуючи, що ціни можуть потенційно швидше рухатися вище або знижуватися після досягнення відповідної крайності.
Наприклад, американські ф'ючерси на пшеницю зафіксували 30-відсотковий ліміт щоденних торгів на початку 2008 року протягом декількох сеансів поспіль на тлі великих закупівель як у спекулянтів, так і у споживачів зерна. Основна причина коливання була обумовлена нечастою кількістю втрат врожаю, які зменшили пропозицію. Деякі біржі відповіли на питання з більш високими щоденними лімітами торгів, щоб дозволити товарам досягти ринкових цін, і намагалися придушити попит спекулянтів із збільшенням вимог до маржі.
Валютні ринки - популярний приклад щоденних лімітів торгівлі, що встановлюються центральними банками для контролю будь-якої нестабільності. Наприклад, китайський ремінбі мав щоденний ліміт торгів у розмірі 0, 5 відсотка проти долара США, щоб допомогти зменшити волатильність. Центральні банки захищали б ці ліміти торгівлі, змінюючи склад своїх валютних резервів.
Щоденні ліміти торгівлі також можуть впливати на оцінку активів. Наприклад, фундаментальні фактори можуть впливати на справжню вартість ф'ючерсного контракту чи валюти, але неможливість досконало досягти цієї ціни може призвести до неправильного оцінювання активу.
