Що таке заборгованість?
Сигналізація заборгованості - це теорія, яка пов'язує майбутні показники акцій з будь-якими повідомленнями щодо боргу. Повідомлення, які зазвичай робляться про компанію, яка бере борг, сприймаються як позитивні новини.
Розуміння боргової сигналізації
У світі фінансів та економіки інвестори завжди шукають можливості. Вони зазвичай визначають це за сигналами, які вони отримують від корпорацій. Іноді ці сигнали надходять від управлінської команди компанії, але вони також можуть бути результатом дій, здійснених компанією, в тому числі, коли компанія каже, що це займе більше боргу. Вони називаються сигналами боргу. Існують як позитивні, так і негативні боргові сигнали, які можуть мати великий вплив на виконання акцій компанії.
Сигналізація боргу проти інших фінансових сигналів
Компанії можуть збирати капітал різними способами: як через борг, так і через власний капітал. Перший, як правило, внутрішньо, означає безпосередньо від компанії та її прибутку. Однак, якщо це неможливо, компанія звернеться до боргу, набагато кращим методом фінансування за рахунок залучення власного капіталу, оскільки вартість власного капіталу зазвичай вище боргу. Акціонерний капітал також є засобом усунення прав власності на компанію.
Позитивні боргові сигнали
Тип фінансування може означати майбутнє фінансового становища компанії та будь-які перспективи проектів, які може мати компанія. Коли компанія оголошує, що візьме на себе більше боргу (як правило, для нового проекту), це сигналізує про надійне фінансове здоров'я для інвесторів та ринку, що робить це позитивним сигналом боргу. Тож коли компанія хоче взяти на себе більше боргу, це означає, що вона зобов’язана сплачувати відсотки за неї. Компанія також зазначає, що сильно вірить у свій проект (а отже, у своє фінансове здоров'я) та вважає, що це забезпечить швидку віддачу - достатню для погашення боргу та надання (фінансової) вигоди своїм інвесторам.
Негативні боргові сигнали
Якщо, з іншого боку, будь-яка майбутня заборгованість зменшиться, інвестори можуть сприймати це як ознаку того, що компанія не в змозі здійснити свої відсоткові платежі та перебуває у слабкому фінансовому становищі. Так само, якщо компанія вирішить залучити новий власний капітал, а не брати на себе будь-яку заборгованість, це негативний борговий сигнал. Це означає, що компанія не має достатньої впевненості у своєму фінансовому становищі або своїх проектах, не має достатнього прибутку або просто не може зібрати достатню заборгованість.
Приклад сигналізації боргу
У жовтні 2017 року інтернет-виробник потокової та контентної мережі Netflix заявив, що збирається залучити близько 1, 6 мільярдів доларів боргу. Компанія заявила, що використовуватиме кошти на загальні цілі, включаючи фінансування нового контенту. Це було сприйнято як позитивний крок для компанії, а тому як позитивний сигнал боргу. Інвестори, здавалося б, були задоволені новиною, оскільки акції компанії зросли відразу після оголошення.
