ВИЗНАЧЕННЯ Отриманої інвестиційної вартості (DIV)
Отримана інвестиційна вартість (DIV) - це методологія оцінки, яка використовується для обчислення теперішньої вартості майбутніх грошових потоків ліквідованих активів за вирахуванням витрат, пов'язаних з процесом ліквідації. Отримана вартість інвестицій схожа на методологію дисконтових грошових потоків. Значимість витрат, пов'язаних з процесом ліквідації, буде залежати від різних видів активів. Для товарного портфеля звичайних акцій витрати можуть бути незначними, тоді як продаж спеціалізованого активу, такого як спортивний стадіон, несе значні маркетингові, юридичні та адміністративні витрати.
НАРУШЕННЯ ВНІШНЯ Отримана інвестиційна вартість (DIV)
Протягом 1980-х - початку 1990-х років велика кількість американських банків зазнала невдачі. Ліквідація їхніх активів стала відповідальністю Федеральної корпорації з страхування вкладів (FDIC). Він створив корпорацію Resolution Trust (RTC) для вирішення деяких із цих завдань. Для того, щоб створити стратегії розпорядження, RTC спочатку повинен був придумати спосіб оцінювання портфелів активів, що не відповідають, які вони відповідали. Ці портфелі були розділені між підрядниками приватного сектора, яким було доручено стягнути якомога більше вартості портфелів, і підрядниками, які часто отримували більш високу компенсацію комісійних платежів, оскільки відсоток від вартості портфеля фактично відновлювався, перевищував певні межі.
Розрахунок похідної інвестиційної вартості (DIV) був іншим та складнішим, ніж обчислення вартості базових активів, що ліквідуються. До факторів, які слід було враховувати отриману інвестиційну вартість, були різні процедури, які різні штати мали щодо викупу іпотечних кредитів, а також кількість часу, на яке очікували стягнення застави. Аналітикам з оцінювання довелося оцінити кількість часу, необхідного для стягнення застави з провадження у справі про банкрутство, кількість часу, який знадобиться для продажу активу, а також витрати, пов'язані з управлінням самим процесом. Ці припущення були стандартизовані, але все-таки призводили до ризиків, оскільки аналітикам з оцінювання довелося робити суб'єктивні судження.
У багатьох випадках колекції, які RTC вдалося досягти, перевищували показник DIV, хоча це залежало від типу акціонерного товариства, яке використовувалося для ліквідації активів. Нерозвинені та частково розвинені землі мали найнижчий коефіцієнт NPV чистої колекції відносно DIV, найвищий коефіцієнт - комерційні та багатосімейні позики.
