Що таке структуровані фінанси?
Структуроване фінансування є значною мірою залученим фінансовим інструментом, який надається великим фінансовим установам або компаніям зі складними потребами у фінансуванні, незадоволеними звичайними фінансовими продуктами.
З середини 1980-х рр. Структуровані фінанси стали суттєвим простором у фінансовій галузі. Зобов'язані боргові зобов’язання (CDO), синтетичні фінансові інструменти, зобов'язання по забезпеченню облігацій (CBO) та синдиковані позики - приклади структурованих інструментів фінансування.
Ключові вивезення
- Структуроване фінансування - це фінансовий інструмент, доступний компаніям зі складними потребами у фінансуванні, який не може бути звичайно вирішений звичайним фінансуванням. Традиційні кредитори зазвичай не пропонують структуроване фінансування. Структуровані фінансові продукти не підлягають передачі.
Структуровані фінанси
Розуміння структурованих фінансів
Структуроване фінансування, як правило, вказується на позичальників - переважно великі корпорації -, які мають чітко визначені потреби, які простий кредит або інший звичайний фінансовий інструмент не задовольнять. У більшості випадків структуроване фінансування передбачає завершення однієї або декількох дискреційних транзакцій; як результат, мають бути впроваджені розвинуті та часто ризиковані інструменти.
Переваги структурованих фінансів
Структуровані фінансові продукти, як правило, не пропонують традиційні кредитори. В основному, оскільки структуроване фінансування потрібно для капітального вливання капіталу в бізнес чи організацію, інвестори зобов'язані забезпечити таке фінансування. Структуровані фінансові продукти майже завжди не підлягають передачі, що означає, що вони не можуть бути зміщені між різними видами боргу так само, як може стандартний кредит.
Дедалі частіше структуроване фінансування та сек'юритизація використовуються корпораціями, урядами та фінансовими посередниками для управління ризиками, розвитку фінансових ринків, розширення сфери ділових можливостей та розробки нових інструментів фінансування для просування, розвитку та складних ринків, що розвиваються. Для цих суб'єктів використання структурного фінансування перетворює грошові потоки та перетворює ліквідність фінансових портфелів, частково шляхом передачі ризику від продавців до покупців структурованої продукції. Структуровані механізми фінансування також використовувались, щоб допомогти фінансовим установам вилучити конкретні активи зі своїх балансів.
Приклади структурованих фінансових продуктів
Якщо стандартного кредиту недостатньо для покриття унікальних транзакцій, продиктованих операційними потребами корпорації, може бути реалізована низка структурованих фінансових продуктів. Поряд з CDO та CBO часто використовуються заставні зобов'язання з заставою (CMO), кредитні свопи за замовчуванням (CDS) та гібридні цінні папери, що поєднують елементи боргових та власних цінних паперів.
Секюритизація - це процес, за допомогою якого створюється фінансовий інструмент за рахунок комбінування фінансових активів, що зазвичай призводить до таких інструментів, як CDO, цінні папери, забезпечені активами, і нотатки, пов'язані з кредитом. Потім різні рівні цих перепакованих інструментів продаються інвесторам. Секюритизація, як і структуровані фінанси, сприяє ліквідності та використовується для розробки структурованих фінансових продуктів, які використовуються кваліфікованими підприємствами та іншими клієнтами. Є багато переваг сек'юритизації. Однією з найбільш помітних є те, що вона є менш дорогим джерелом фінансування та є кращим використанням капіталу.
Іпотечний цінний папір (MBS) - зразок прикладу сек'юритизації та корисності передачі ризику. Іпотечні кредити можуть бути об'єднані в один великий пул, що надає емітенту можливість розділити пул на частини, які ґрунтуються на ризику дефолту, притаманному кожній іпотеці. Потім менші шматки можуть бути продані інвесторам.
