Ринкові рухи
Індекс S&P 500 (SPX) закрився на черговому історичному максимумі, спонуканому нижчим за прогноз число первинних претензій на безробіття. Ціни на товари впали, і індекс долара США (DXY) виріс в очікуванні сприятливого звіту про виплату заробітної плати, не запланованого на випуск фермерських господарств, до виходу на ринок завтра. Індустріальне середнє значення Dow Jones (DJI) та індекс Nasdaq 100 (NDX) також закрилися вище.
Буйливість на ринках навіть досягла ресторанного господарства, яке, здається, повертає тенденцію до зменшення, яку вона почала влітку. На графіку нижче показано, як останнім часом акції кількох компаній ресторанних мереж компенсували втрачені позиції. Ця діаграма порівнює широкий індекс ринку з рівноважним портфелем корпорації McDonald's Corporation (MCD), компанії Coca-Cola (KO) та Darden Restaurants, Inc. (DRI). Наслідком цього порівняння є хороша новина для бичачих інвесторів, оскільки це показує, що початковий крок індексів вище цього року ширший, ніж раніше, можливо, здавався. Очевидно, це не обмежується лише чітко видимими технологічними компаніями.
Всередині фінансового сектору
Сезон заробітку починається на наступному тижні, оскільки багато акцій у фінансовому секторі повідомляють про результати у четвертому кварталі. За останні кілька тижнів цей сектор, як правило, торгував із обмеженим діапазоном в очікуванні цих звітів.
На діаграмі нижче зображено основні фонди в секторі індексу ETF для фінансів State Street (XLF). Діаграма складається з Корпорацією Bank of America (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM) та The Goldman Sachs Group, Inc. (GS). З шести кращих акцій лише Wells Fargo & Company (WFC) торгує нижче середнього рівня, тоді як Citigroup Inc. (C) та BlackRock, Inc. (BLK) торгують вище.
Тут важливо визнати, що, хоча середня кількість цих запасів є бічним рухом, не всі ці акції спрямовуються в сезон заробітку з бічною поставою. Зокрема, акції Goldman Sachs демонструють більший ступінь попиту інвесторів, ніж інші акції. Однак, цілий сектор, ймовірно, отримає користь, якщо компанії з ранньою звітністю матимуть позитивні новини. Citigroup, JPMorgan Chase та Wells Fargo всі звітують про це у вівторок до відкриття ринку.
Переможці та програші в роздрібній торгівлі
Багато аналітиків, і взагалі інвесторів, вважають, що роздрібні магазини загрожують застаріванням від посягань в Інтернет-магазини. Але 2019 рік, здається, був роком, який остаточно показав, що деякі цегельно-будівельні заклади все ще високо цінуються як замовниками, так і інвесторами. На жаль, не всі такі магазини цінуються однаково.
На графіку нижче представлено порівняння між Target Corporation (TGT) та Kohl's Corporation (KSS), що добре ілюструє цей момент. За останній рік обидві компанії демонстрували аналогічні показники, але до травня було очевидно, що перша адаптувалася до нового ринкового клімату, а друга -. В останньому півріччі цільові акції продовжилися на 100% збільшення за рік, тоді як акції Коля втратили 20%.
Інвестори, ймовірно, вимагатимуть серйозного оновлення поведінки роздрібного бізнесу з огляду на такі результати. Навряд чи всі мережі магазинів можуть дозволити собі зробити те, що необхідно для адаптації. Обережні торговці повинні насторожено триматися за роздрібними запасами, які погано розташовані до 2020 року.
Суть
Нові максимуми фондового ринку супроводжувалися падінням цін на товари, що означає подальше зниження сприйнятого ризику на ринках. Мережі швидкого харчування, як видається, заповнюються втраченими за попередній квартал, переможці та переможені все ще розбираються в секторі роздрібної торгівлі, а фінансовий сектор готовий розпочати прибуток на наступному тижні.
