Біржовий похідний інструмент - це лише похідний контракт, який отримує свою вартість від базового активу, який розміщений на торговій біржі та гарантований проти дефолту через клірингову палату. Завдяки своїй присутності на біржовій біржі ETD відрізняються від позабіржових деривативів своїм стандартизованим характером, більшою ліквідністю та можливістю торгувати на вторинному ринку. До ETD відносяться ф'ючерсні контракти, опціонні контракти та ф'ючерсні опціони. Станом на 2013 рік, Всесвітня федерація бірж повідомила, що на біржах по всьому світу торгуються похідні контракти на 22 мільярди доларів (12 мільярдів ф'ючерсних контрактів і 10 мільярдів опціональних контрактів) - помітний приріст 685 мільйонів контрактів з 2012 року.
Список топ-30 бірж деривативів можна переглянути нижче:
Ф'ючерси
Ф'ючерсний контракт - це лише договір, який визначає, що покупця або продавець продають базовий актив за визначеною кількістю, ціною та датою в майбутньому. Ф'ючерси використовуються як хеджерами, так і спекулянтами для захисту від коливань цін на базовому активі або для отримання прибутку від нього в майбутньому.
На ф'ючерсних біржах можна торгувати безліччю продуктів, контракти - від сільськогосподарської продукції, наприклад, худоби, зерна, сої, кави та молочної продукції до пиломатеріалів, золота, срібла, міді, до енергетичних товарів, таких як сира нафта та природний газ, до фондові індекси та індекси волатильності, такі як S&P, Dow, Nasdaq і VIX, а також відсоткові ставки за казначейськими векселями та валютними курсами для різноманітного масиву основних ринків, що розвиваються, та валютних пар. Є навіть ф'ючерси на основі прогнозованих погодних та температурних умов. Залежно від біржі, кожен контракт торгується зі своїми специфікаціями, розрахунками та правилами підзвітності.
Перелік торгуючих ф'ючерсних контрактів можна знайти на веб-сайті групи CME.
Параметри
Опції - це похідні інструменти, які надають власнику право, але не зобов'язання, купувати або продавати базовий актив за попередньо визначеною датою та кількістю. Ринок опціонів зазнав значного зростання з моменту торгування першим стандартизованим контрактом у 1973 р. Наприклад, корпорація "Очищення опціонів" повідомила про очищення 3, 9 мільярдів контрактів у 2010 році та 4, 33 мільярда в 2014 році. у світі із середньоденним обсягом у 2014 році 5, 3 млн. контрактів, що торгуються.
Типи біржових опцій
Варіанти власного капіталу - це варіанти, в яких основним активом є акції фірми, що публічно торгується. Опціони акцій, як правило, стандартизуються до 100 акцій за контрактом, а премія котирується на основі акцій. Наприклад, опція страйку для виклику Apple Inc. (AAPL) 115 на термін дії 20 березня торгується за $ 12, 15 за акцію або $ 1215 за опціонний контракт.
Варіанти індексу - це варіанти, в яких основним активом є фондовий індекс; В даний час CBOE пропонує варіанти для S&P, Dow, FTSE, Russell і Nasdaq. Кожен контракт мав різні технічні характеристики і може варіюватися за розміром від приблизного значення базового індексу до 1/10- го розміру. В даний час CBOE планує запропонувати варіанти щодо індексу MSCI Emerging Markets, починаючи з квітня 2015 року.
Варіанти ETF - це варіанти, в основі яких лежить фонд, що торгується біржею.
Опції VIX - це унікальні варіанти, в яких основним є власний індекс CBOE, який відстежує коливання цін на опціони індексу S&P 500. VIX можна торгувати за допомогою опціонів та ф'ючерсів, а також через опції ETF, які відстежують VIX, наприклад, короткострокові ф'ючерси на iPath S&P 500 VIX ETN (VXX).
Опції облігацій - це варіанти, в яких основним активом є облігація. Покупець за дзвінками очікує зниження процентних ставок / зростання цінних облігацій, а покупець, що продається, очікує підвищення процентних ставок / цін на облігації.
Варіанти процентної ставки - це євро-розрахункові опціони, в яких основою є процентна ставка, заснована на спотовій доходності казначейських коштів США. Пропонуються різні варіанти для рахунків, що закінчуються в різний проміжок часу, наприклад, покупець за дзвінками очікує зростання врожаю, а покупець, що продає, очікує зниження врожайності.
Варіанти валюти - це варіанти, в яких власник може купувати або продавати валюту в майбутньому. Варіанти валюти використовуються фізичними особами та великим бізнесом для захисту від валютного ризику, наприклад, якщо американська компанія очікує отримати плату в євро через півроку і побоюється падіння курсу EUR / USD, скажімо, з 1, 06 долара за євро до 1, 03 долара за євро, вони можуть придбати євро / долар, поставлений із страйком у 1, 05 долара за євро, щоб переконатися, що вони зможуть продати свої євро на спотовому ринку за вигіднішою ціною.
Варіанти погоди та (ф'ючерси) компанії використовують як захист для захисту від несприятливих погодних змін. Вони не є такими, як катастрофічні зв'язки, які зменшують ризики, пов'язані з ураганами, смерчами, землетрусами тощо. Похідні погоди замість цього зосереджуються на щоденних або сезонних коливаннях температури за заздалегідь визначеною позначкою температурного стенду. Більше інформації про ці похідні матеріали можна знайти на веб-сайті групи CME.
Варіанти на ф'ючерси: Як вже було сказано раніше, існують ф'ючерсні контракти на різноманітні активи та біржі, як CME, які пропонують опціонні контракти на вказані ф'ючерси. Власник ф'ючерсних опціонів має право купувати або продавати базовий ф'ючерсний контракт за попередньо визначеною датою за часткою вимоги до маржі оригінального ф'ючерсного контракту.
Суть
Біржові деривативи пропонують більшу ліквідність, прозорість та менший ризик зустрічної сторони, ніж деривативи, що продаються поза коштами, за ціною укладання договору. Світ деривативів, що торгуються біржею, включає ф'ючерси, опціони та опціони на ф'ючерсних контрактах.
