Що таке Фонд стабілізації обміну (ESF)?
Фонд стабілізації обміну (ESF) - це резервний рахунок на надзвичайні ситуації, який може використовуватися Міністерством фінансів США для зменшення нестабільності в різних фінансових секторах, включаючи кредитні, цінні папери та валютні ринки.
Ключові вивезення
- Фонд стабілізації обміну (ESF) - це резервний рахунок на надзвичайні ситуації, який може використовуватися Міністерством фінансів США для зменшення нестабільності в різних фінансових секторах, включаючи кредитні, цінні папери та валютні ринки. Фонд стабілізації валюти (ESF) є переважно, що складався з трьох видів фінансових інструментів, а саме долара США (USD), іноземних валют та спеціальних прав запозичення (SDR). Фонд стабілізації валюти (ESF) був створений та фінансувався Законом про золотого резерву 1934 року.
Розуміння Фонду стабілізації валюти (ESF)
Фонд стабілізації обміну (ESF) складається, переважно, з трьох видів фінансових інструментів, а саме долар США (USD), іноземна валюта та спеціальні права залучення (SDR). Наприклад, якщо Міністерству фінансів США потрібно було втрутитися на ринку іноземних валют (FX), щоб впливати на обмінний курс і сприяти стабільності як в іноземній, так і в національній валютах, то вони могли б зробити це за допомогою ESF.
Наприклад, через взаємопов’язаний характер світового валютного ринку, нестабільність в одній валюті може швидко поширитися, і ESF можна використовувати для вгамування цієї смути. Зазвичай втручання - це судовий виконавчий процес центральних банків, але ESF дозволяє Міністерству фінансів США за всіма намірами та цілями брати участь у втручанні, не вимагаючи схвалення Конгресу США.
Однією з головних особливостей Фонду стабілізації валюти (ESF) є те, що він включає СПЗ, що є міжнародною псевдовалютою грошового резерву, створеною Міжнародним валютним фондом (МВФ) у 1969 р. З кошика провідних національних валют та підкріплених повна віра і заслуга урядів країн-членів. Це дає Міністерству фінансів США спосіб координувати з МВФ, якщо виникне потреба в стабілізації валютних курсів.
Казначейство може конвертувати кошти SDR в долари, обмінюючи їх з Федеральною резервною системою (FED), центральний банк SDR США може бути обмінений на USD, золото або інші міжнародні резерви, що зберігаються FED. Більшість центральних банків підтримуватимуть запас міжнародних резервів - це кошти, які банки можуть передавати між собою для задоволення глобальних потреб.
Створення Фонду стабілізації обміну (ESF)
Фонд стабілізації валютного курсу США (ESF) був створений та фінансувався Законом про золотовалютні резерви 1934 р. Закон знецінив долар відносно золота і зняв США з золотого стандарту. Оскільки цей крок, безперечно, дестабілізує міжнародні валютні ринки, Закон також уповноважив секретаря Казначейства використовувати стабілізаційний фонд для торгівлі золотом, іноземною валютою або зовнішнім державним боргом для впливу на обмінний курс.
Під прямим уповноваженням секретаря Казначейства та за погодженням президента США ЕСФ може купувати чи продавати іноземну валюту та допомагати у фінансуванні іноземних урядів шляхом короткострокових позик. Втручання на валютний ринок розпочалися в 1934 та 1935 роках, і ESF надав позики багатьом урядам та центральним банкам з моменту його створення.
Фонд стабілізації обміну (ESF) в дії
Уряд США використовував цей фонд після мексиканської економічної кризи 1994 року для сприяння стабілізації вартості мексиканського песо. Адміністрація Клінтона хотіла внести 20 мільярдів доларів на план на суму 50 мільярдів доларів, щоб видати гарантії позики мексиканському уряду для запобігання краху мексиканської економіки. Республіканський конгрес, однак, не погодився призначити кошти, тому міністр фінансів Роберт Рубін вирішив використати ESF. Цей крок був суперечливим і ретельно перевірений Комітетом Палати з питань фінансових послуг США.
У 2008 році Міністерство фінансів взяло на себе кошти від ESF для страхування ринку взаємних фондів грошового ринку, який зазнав перебігу в фонд після краху інвестиційного банку "Bear-Stearns". Взаємні фонди грошового ринку, що беруть участь, повинні були сплатити плату за участь в інвестиційній схемі, що сприяло підвищенню довіри інвесторів та стабілізації ринку взаємних фондів грошового ринку.
