Справедлива ринкова вартість проти інвестиційної вартості: огляд
Інвестиційна вартість та справедлива ринкова вартість - це два терміни, які можна використовувати при оцінці вартості активу чи суб'єкта господарювання. Обидва терміни регулярно використовуються у фінансовому аналізі і можуть мати різні значення залежно від сценаріїв, в яких вони використовуються.
Інвестиційна вартість зазвичай відноситься до більш широкого діапазону цінностей, що виникає внаслідок різних методологій оцінки. Слово "справедливий" у справедливій ринковій вартості часто перегукується з фінансовими професіоналами, які працюють із стандартами бухгалтерського обліку. Існують різноманітні стандарти бухгалтерського обліку, які детально визначають визначення справедливої вартості як в Раді стандартів фінансового обліку США (FASB), так і в Міжнародних стандартах фінансової звітності (IFRS). Справедлива ринкова вартість також може бути важливою для нерухомості, оскільки вона є основою для обчислення податку на нерухомість.
Ключові вивезення
- Інвестиційна вартість та справедлива ринкова вартість - це два терміни, які можна використовувати при оцінці вартості активу чи суб'єкта господарювання. Інвестиційна вартість зазвичай відноситься до більш широкого діапазону значень, що виникає внаслідок різноманітних методологій оцінювання. вартість активу чи організації з широтою коригування залежно від аналізу кон'юнктури ринкової транзакції. Сумарна ринкова вартість зазвичай пов'язана з визначенням, визначеним за допомогою стандартів бухгалтерського обліку.
Справедлива ринкова вартість
У деяких випадках може бути невідповідність між справедливою ринковою вартістю та ринковою вартістю, але, як правило, вони можуть бути приблизно однаковими. FASB, IFRS та інші стандарти бухгалтерського обліку зазвичай визначають справедливу ринкову вартість як вартість, яку компанія може розраховувати отримати за актив на відкритому ринку, враховуючи індивідуальну оцінку покупців та діапазони цін, до яких вони зазвичай мають доступ. Справедлива ринкова вартість тісно пов'язана з ринковою вартістю, але вона не обов'язково відображає добову ринкову вартість, оскільки справедлива ринкова вартість зазвичай вимірюється в різні моменти часу, а не щодня.
Справедлива ринкова вартість надає професіоналам фінансової та бухгалтерської звітності певну гнучкість у визначенні її, з ринкової вартості, що починається як основа для розрахунку. Саме це робить справедливою ринкову вартість унікальною. Аналітики можуть вільно коригувати ринкову вартість, виходячи зі своїх очікувань, відповідно до власних індивідуальних ринкових обставин. Як правило, аналітик визначає справедливу ринкову вартість на основі ринку високоосвічених покупців та продавців, з якими він розраховує працювати. Майте на увазі, справедлива ринкова вартість зазвичай також враховує стандартні умови продажу, а не негайну потребу в ліквідації активу, що може негативно вплинути на справедливу ринкову вартість для продавця.
Використання справедливої ринкової вартості
Використання справедливої ринкової вартості може відрізнятися для підприємств залежно від їх обліку. Як правило, короткострокові активи, такі як торгові цінні папери, обліковуються виходячи з їх справедливої ринкової вартості, оскільки для цих цінних паперів немає стороннього ринку, і кожен, хто працює на ринку, отримує однакову ціну. Крім цінних паперів, що торгуються біржею, стандарти бухгалтерського обліку даватимуть вказівки щодо того, якщо і коли актив можна звітувати у фінансовій звітності за справедливою ринковою вартістю. Більшість видів активів обліковуються за балансовою вартістю до повного їх зносу.
Індивідуально власники активів можуть обліковувати активи на основі прогнозованої справедливої ринкової вартості. При розрахунку особистої чистої вартості активи зазвичай визначаються за їх справедливою ринковою вартістю.
Нерухомість може запропонувати ще один помітний приклад. Справедлива ринкова вартість нерухомості часто визначається оцінювачем. Стандарти для оцінювачів можуть бути встановлені кількома організаціями, включаючи Американське товариство оцінювачів та Службу внутрішніх доходів. При оцінці нерухомості вартість нерухомості буде обчислюватися на базовому рівні щодо інших об'єктів, що знаходяться в безпосередній близькості, тому мікрорайон, де знаходиться нерухомість, може мати великий вплив на справедливу ринкову вартість нерухомості. Оцінювачі визначають справедливу ринкову вартість з усіх видів причин, включаючи оподаткування. Щорічні податки, сплачені за нерухомість, будуть ґрунтуватися на справедливій ринковій оцінці оцінювача.
Вартість інвестицій
Інвестиційна вартість розглядає вартість активу на основі незалежної методології оцінки. Він набагато більш гіпотетичний за своєю суттю і, як правило, залежатиме від інвестицій, які прагне вкласти покупець чи продавець. Вартість інвестицій зазвичай залежатиме від різноманітних припущень, включаючи оцінку грошових потоків, ставки податку, можливості фінансування, потужність бізнесу, величину нематеріальних цінностей, очікуваний прибуток, синергію тощо.
Існує низка методологій, за допомогою яких можна визначити вартість інвестицій. Дві найпоширеніші методології, що застосовуються при визначенні вартості інвестицій, - це чиста теперішня вартість та дисконтований грошовий потік. Використовуючи ці методології та інші, вартість інвестицій може широко варіюватися в залежності від аналізу. Вартість інвестицій може також широко варіюватися в залежності від сторін, які їх обчислюють. Усі сторони, які використовують інвестиційну вартість, прагнуть отримати максимальну віддачу.
Використання вартості інвестицій
Аналіз вартості інвестицій може сильно відрізнятися залежно від основних активів, що аналізуються, та ринків для їх торгівлі. Аналіз акцій зазвичай використовує методологію дисконтованих грошових потоків для визначення внутрішньої вартості акцій. Власна цінність акцій є основою рекомендацій щодо купівлі та продажу на фондовому ринку. Власне значення часто є формою фундаментального аналізу і буде відрізнятися від ринкової вартості.
Компанії можуть дивитись на інвестиційну вартість з іншої точки зору. Компанії використовують інвестиційну цінність для широкого кола ситуацій. На одному кінці спектру вони можуть прагнути продати транспортні засоби чи техніку. Альтернативно, інвестиційна вартість може використовуватися при аналізі злиття або поглинання. Інвестиційна вартість окремих активів, що не торгуються на відкритій біржі, зазвичай передбачає аналіз існуючих інвестицій компанії, балансової вартості активу та будь-якого потенційного прибутку, який компанія може прагнути отримати. Для порівняння, інвестиційна вартість придбання буде охоплювати широкий спектр змінних та припущень.
Особливі міркування: інші типи вартості
Керуючи або аналізуючи різні активи, слід знати кілька цінностей.
Балансова вартість: Бухгалтерська вартість також може бути відома як балансова вартість. Балансова вартість - це вартість активу після обліку амортизації.
Ринкова вартість: Чиста ринкова вартість - це величина, яку має актив у будь-який день на відкритому ринку. Торгівля цінними паперами на біржах відкритого ринку має щоденну ринкову вартість, яку легко визначити. Ринкову вартість зазвичай може досягати ринок, що активно котирується, на який впливають щоденні торги покупців і продавців. Ціна ринкової вартості, як правило, однакова для всіх, хто бажає придбати та продати визначений актив. На ринках із стандартизованою біржею або форматом оцінки, ринкова вартість та справедлива ринкова вартість зазвичай будуть однаковими.
Вартість підприємства: сукупна вартість боргу, власного капіталу та грошових коштів.
