Ставка федеральних фондів проти LIBOR: огляд
У макроекономіці процентна ставка відіграє вирішальну роль у забезпеченні рівноваги на ринку активів шляхом вирівнювання попиту та пропозиції коштів. Дві найвизначніші процентні ставки, які широко представлені, - це федеральна ставка коштів та лондонська міжбанківська пропонована ставка (LIBOR).
Ставка федеральних фондів є найбільш актуальною для економіки США, оскільки вона представляє швидкість, за якою висококваліфіковані фінансові установи США торгують залишками у Федеральній резервній системі, як правило, протягом ночі. Ставка федеральних коштів встановлюється Федеральним резервом США. LIBOR являє собою базову ставку, за якою провідні світові банки стягують один одного за короткострокові позики. На відміну від федеральної ставки коштів, LIBOR визначається рівновагою між пропозицією та пропозицією на фондовому ринку, і він розраховується на п'ять валют і різних періодів, що варіюються від одного дня до одного року.
Ключові вивезення
- Орієнтовні процентні ставки мають важливе значення для встановлення процентних ставок за всіма видами боргів від корпоративних облігацій до іпотечних кредитів до ставки, яку банки позичають один одному. від FOMC.LIBOR має декілька строків погашення, при цьому процентна ставка встановлюється в Лондоні через синдикат фінансових установ.
Ставка федеральних фондів
Ставка федеральних фондів (ставка накопичених коштів) є однією з найважливіших процентних ставок для економіки США, оскільки вона впливає на широкі економічні умови в країні, включаючи інфляцію, зростання та зайнятість. Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) встановлює мету ставки федеральних фондів і досягає заданої ставки за допомогою операцій на відкритому ринку. Ставка федеральних фондів встановлюється в доларах США і, як правило, нараховується на позики на овернайт. Ставка накопичених коштів - це процентна ставка, за якою комерційні банки позикують один одного на умовах овернайт.
Пропонована міжбанківська ставка Лондона
LIBOR - важлива ставка, яка використовується у всьому світі фінансовими установами для визначення процентної ставки, що стягується за різними позиками. LIBOR базується на п'яти валютах: долар США, євро, фунт стерлінгів, японська ієна та швейцарський франк. Зазвичай існує сім строків погашення, за які котирується LIBOR: ніч, один тиждень та один, два, три, шість та 12 місяців. Найпопулярніша ставка LIBOR - тримісячна ставка, заснована на доларі США.
Ключові відмінності
Існує декілька відмінностей між LIBOR та ставкою накопичених коштів. По-перше, це географія - розмір накопичених коштів встановлюється в США, а LIBOR - у Лондоні. Це не означає, що позики чи інші борги, видані в США, не використовують LIBOR як орієнтир. Насправді багато хто, такі як іпотечні ставки, які встановлені на "прем'єр" - або LIBOR плюс деякі надбавки.
Ставка на накопичені кошти, хоча Федеральна резервна система є цільовою ціллю, фактично досягається на ринку кредитування овернайт серед фінансових установ. ФРС встановлює фіксовану ставку, відому як облікова ставка, яка є процентною ставкою, яку ФРС буде позичати банкам через так зване дисконтне вікно. Ставка дисконтування завжди встановлюється вище, ніж ставка федеральних фондів, і тому банки вважають за краще брати позики один у одного, а не платити більші відсотки ФРС. Однак, якщо попит на резерви буде достатнім, то ставка на накопичені кошти почне відзначатися. З іншого боку, LIBOR встановлюється синдикатом інвестиційних будинків у Лондоні щодня без ринкового механізму.
У той час як більшість малих і середніх банків позичають федеральні кошти для задоволення своїх резервних вимог, або надають зайві грошові кошти, центральний банк не є єдиним місцем, де вони можуть отримати короткострокові позики з вигідною ціною. Вони також можуть торгувати євродоларами, які є депозитами в доларах США в іноземних банках. Через розмір своїх операцій багато великих банків готові виїхати за кордон, якщо це означає трохи вищу ставку.
LIBOR, чи не найвпливовіший орієнтир у світі, - це сума, яку банки стягують один з одного за євродолари на лондонському міжбанківському ринку. Група IntercontinentalExchange (ICE) запитує у декількох великих банків, скільки коштуватиме їх позичати у іншої кредитної установи щодня. Відфільтроване середнє значення відповідей представляє LIBOR. Євродолари бувають різної тривалості, тож насправді існує декілька базових ставок - одномісячна LIBOR, тримісячна LIBOR тощо.
Оскільки євродолари є заміною федеральних фондів, LIBOR прагне досить уважно відстежувати ключову процентну ставку ФРС. Однак, на відміну від основної ставки, між фінансовими кризами 2007–2009 рр. Між ними відбулися значні розбіжності.
Відносини з Прем'єр
Хоча більшість банківських кредитів із змінною ставкою безпосередньо не пов'язані зі ставкою федеральних фондів, вони зазвичай рухаються в тому ж напрямку. Це тому, що основна ставка та ставка LIBOR, дві важливі орієнтири, до яких ці позики часто прив’язані, мають тісний взаємозв'язок зі ставкою федеральних фондів.
Що стосується основної ставки, то зв'язок особливо тісний. Праймом зазвичай вважають ставку, яку комерційний банк пропонує своїм найменш ризикованим клієнтам. Журнал "Уолл-стріт" запитує 10 великих банків у США, за що вони стягують плату за своїх найдостойніших корпоративних клієнтів. Він публікує середній показник щодня, хоча змінює показник лише тоді, коли 70% респондентів коригують свою ставку.
У той час як кожен банк встановлює свою основну ставку, середній показник постійно коливається на три процентні пункти вище ставки федеральних фондів. Отже, дві фігури рухаються у віртуальному замкнутому кроці одна від одної.
Якщо ви фізична особа із середнім рівнем кредиту, ваша кредитна картка може стягувати основний плюс, скажімо, шість відсоткових пунктів. Якщо ставка федеральних фондів становить 1, 5%, це означає, що основний показник, ймовірно, становить 4, 5%. Тож наш гіпотетичний клієнт сплачує 10, 5% за свою / її револьверну кредитну лінію. Якщо Федеральний комітет з відкритого ринку знизить ставку, він / вона майже відразу отримає менші витрати на запозичення.
