Виправлено

Що таке безпека з фіксованим доходом?

Гарантія з фіксованим доходом - це інвестиція, яка забезпечує повернення у вигляді фіксованих періодичних виплат відсотків та можливе повернення основної суми при погашенні. На відміну від цінних паперів із змінним доходом, де платежі змінюються на основі якоїсь основної міри - наприклад, короткострокових процентних ставок - виплати цінних паперів з фіксованим доходом відомі заздалегідь.

Безпека з фіксованим доходом

Пояснення цінних паперів з фіксованим доходом

Цінні папери з фіксованим доходом - це боргові інструменти, які сплачують інвесторам фіксовану суму відсотків у вигляді купонних платежів. Виплати відсотків, як правило, проводяться щороку, тоді як основна сума інвестування повертається інвестору під час погашення. Облігації - найпоширеніша форма цінних паперів з фіксованим доходом. Компанії збирають капітал, випускаючи інвесторам продукцію з фіксованим доходом.

Облігація - це інвестиційний продукт, який випускається корпораціями та урядами для збору коштів для фінансування проектів та фінансування операцій. Облігації в основному складаються з корпоративних облігацій та державних облігацій і можуть мати різний строк погашення та номінальну суму. Номінальна вартість - це сума, яку отримає інвестор після погашення облігації. Корпоративні та державні облігації торгують на основних біржах і зазвичай котируються з номіналом 1000 доларів США, також відомим як номінальна вартість.

Ключові вивезення

• Гарантія з фіксованим доходом - це інвестиція, яка забезпечує повернення у вигляді фіксованих періодичних виплат відсотків та можливого повернення основної суми до погашення. Не всі облігації створюються однаково, тобто вони мають різні кредитні рейтинги, присвоєні їм на основі фінансової життєздатності Казначейство США гарантує державні цінні папери з фіксованим доходом.

Цінні папери з фіксованим доходом

Не всі облігації створюються однакового значення, у них присвоєні різні кредитні рейтинги, виходячи з фінансової життєздатності емітента. Кредитні рейтинги є частиною системи оцінювання, що виконується агенціями з кредитного рейтингу. Ці агенції вимірюють кредитоспроможність корпоративних та державних облігацій, а також можливості суб'єктів повертати ці позики. Кредитні рейтинги корисні для інвесторів, оскільки вони вказують на ризики, пов'язані з інвестуванням.

Облігації можуть бути або інвестиційними класами на неінвестиційних облігаціях. Облігації інвестиційного класу випускаються стабільними компаніями з низьким ризиком дефолту і, отже, мають нижчі процентні ставки, ніж облігації неінвестиційного рівня. Неінвестиційні облігації, також відомі як неповнолітні облігації або високодохідні облігації, мають дуже низькі кредитні рейтинги через високу ймовірність того, що корпоративний емітент не сплачує свої виплати відсотків.

Як результат, інвестори, як правило, вимагають більш високої процентної ставки від непотрібних облігацій, щоб компенсувати їх за прийняття більш високого ризику, який становлять ці боргові цінні папери.

Види цінних паперів з фіксованим доходом

Хоча існує багато видів цінних паперів з фіксованим доходом, нижче ми окреслили кілька найпопулярніших на додаток до корпоративних облігацій.

Казначейські векселі (T-банкноти) випускаються Казначейством США і є проміжними облігаціями, що погашаються через два, три, п'ять або 10 років. Зазвичай у T-Notes номінальна вартість становить 1000 доларів США і сплачує піврічні процентні платежі за фіксованими купонними ставками або процентними ставками. Виплата відсотків та погашення основної суми всіх казначейських коштів підтримуються цілковитою вірою та кредитом уряду США, який випускає ці облігації для фінансування своїх боргів.

Ще одним видом цінних паперів з фіксованим доходом з казначейства США є казначейська облігація (Облігація), яка погашається через 30 років. Казначейські облігації зазвичай мають номінальну вартість 10 000 доларів США і продаються на аукціоні на TreasuryDirect.

До короткострокових цінних паперів з фіксованим доходом включаються казначейські векселі. Обліковий запис стягується протягом одного року з моменту випуску і не сплачує відсотки. Натомість інвестори можуть придбати цінні папери за нижчою ціною, ніж його номінальна вартість, або зі знижкою. Після закінчення терміну погашення векселя інвесторам виплачується сума номінальної вартості. Відсотки, отримані або повернені на інвестиції, - це різниця між ціною придбання та номінальною сумою векселя.

Муніципальна облігація - це державна облігація, яка випускається державами, містами та повітами для фінансування капітальних проектів, таких як будівництво доріг, шкіл та лікарень. Відсотки, отримані за цими облігаціями, звільняються від сплати податку на прибуток. Також відсотки, зароблені на муні-облігації, можуть бути звільнені від державних та місцевих податків, якщо інвестор проживає в державі, де випущена облігація. Облігація муні має кілька строків погашення, коли частина основної суми погашається в окрему дату, поки не погашається вся основна сума. Муніс зазвичай продається за номіналом 5000 доларів.

Банк видає депозитний сертифікат (CD). Натомість за депозит грошей у банк за визначений термін банк сплачує відсотки власнику рахунку. Термін погашення у компакт-дисків становить менше п'яти років і зазвичай платить нижчі ставки, ніж облігації, але вищі ставки, ніж традиційні ощадні рахунки. На компакт-диску є страхування Федеральної корпорації страхування вкладів (FDIC) до 250 000 доларів США на одного власника рахунку.

Компанії випускають привілейовані акції, які надають інвесторам фіксований дивіденд, встановлений у розмірі долара або відсотка вартості акцій за попередньо визначеним графіком. Процентні ставки та інфляція впливають на ціну привілейованих акцій, і ці акції мають більшу прибутковість, ніж більшість облігацій через їх тривалішу тривалість.

Переваги цінних паперів з фіксованим доходом

Цінні папери з фіксованим доходом забезпечують стабільний дохід від відсотків інвесторам протягом усього життя облігації. Цінні папери з фіксованим доходом також можуть знизити загальний ризик в інвестиційному портфелі та захистити від нестабільності або диких коливань на ринку. Акції традиційно є більш мінливими, ніж облігації, що означає, що їх цінові зміни можуть призвести до збільшення прибутків капіталу, але й до більших збитків. Як результат, багато інвесторів виділяють частину своїх портфелів під облігації, щоб зменшити ризик мінливості, що надходить із акцій.

Важливо зазначити, що ціни на облігації та цінні папери з фіксованим доходом можуть також зростати та знижуватися. Незважаючи на те, що відсоткові виплати цінних паперів з фіксованим доходом є стабільними, їхні ціни не гарантуються залишатись стабільними протягом життя облігацій.

Наприклад, якщо інвестори продають свої цінні папери до погашення, можливі прибутки чи збитки через різницю між ціною купівлі та ціною продажу. Інвестори отримують номінальну вартість облігації, якщо вона утримується до погашення, але якщо вона буде продана заздалегідь, ціна продажу, швидше за все, буде відрізнятися від номіналу.

Однак цінні папери з фіксованим доходом зазвичай пропонують більшу стабільність основної суми, ніж інші інвестиції. Корпоративні облігації швидше, ніж інші корпоративні інвестиції, будуть погашені, якщо компанія оголосить банкрутство. Наприклад, якщо компанія стикається з банкрутством і повинна ліквідувати свої активи, власники облігацій будуть погашені перед простими акціонерами.

Казначейство США гарантує державні цінні папери з фіксованим доходом і вважає інвестиції з безпечним притулком у часи економічної невизначеності. З іншого боку, корпоративні облігації підтримуються фінансовою життєздатністю компанії. Коротше кажучи, корпоративні облігації мають більший ризик дефолту, ніж державні облігації. Дефолт - це неспроможність емітента боргу погасити свої виплати відсотків та основні платежі інвесторам чи власникам облігацій.

Цінні папери з фіксованим доходом легко торгуються через брокера, а також доступні у пайових фондах та фондових біржах. Взаємні фонди та ETF містять суміш багатьох цінних паперів у своїх фондах, щоб інвестори могли купувати багато типів облігацій або акцій.

Плюси

• Цінні папери з фіксованим доходом забезпечують стабільний дохід від відсотків інвесторам протягом усього життя облігації

• Цінні папери з фіксованим доходом оцінюються рейтинговими агенціями, що дозволяють інвесторам вибирати облігації серед фінансово стабільних емітентів

• Хоча ціни на акції з часом можуть динамічно коливатися, цінні папери з фіксованим доходом зазвичай мають менший ризик коливання цін

• Цінні папери з фіксованим доходом, такі як скарбниці США, гарантуються урядом, забезпечуючи безпечну віддачу інвесторам

Мінуси

• Цінні папери з фіксованим доходом мають кредитний ризик, тобто емітент може замовчуватись щодо здійснення процентних платежів або погашення основної суми

• Цінні папери з фіксованим доходом зазвичай виплачують нижчу норму прибутку, ніж інші інвестиції, такі як акції

• Ризик інфляції може бути проблемою, якщо ціни зростають швидше, ніж процентна ставка за цінними паперами з фіксованим доходом

• Якщо процентні ставки зростають швидше, ніж ставка на цінні папери з фіксованим доходом, інвестори програють, утримуючи цінні папери з нижчою прибутковістю

Ризики цінних паперів з фіксованим доходом

Хоча цінних паперів з фіксованим доходом є багато переваг і часто вважаються безпечними та стабільними інвестиціями, з ними пов'язані деякі ризики. Інвестори повинні подолати плюси і мінуси, перш ніж інвестувати в цінні папери з фіксованим доходом.

Інвестування в цінні папери з фіксованим доходом зазвичай призводить до низької віддачі та повільного збільшення капіталу або збільшення цін. Основна сума інвестування може бути пов'язана протягом тривалого часу, особливо у випадку довгострокових облігацій із термінами погашення понад 10 років. Як результат, інвестори не мають доступу до грошових коштів і можуть втратити гроші, якщо вони потребують грошей та грошових коштів у своїх облігаціях рано. Крім того, оскільки продукти з фіксованим доходом часто можуть платити менший прибуток, ніж акції, є можливість втратити дохід.

Цінні папери з фіксованим доходом мають процентний ризик, тобто ставка, виплачена цінним паперам, може бути нижчою, ніж процентні ставки на загальному ринку. Наприклад, інвестор, який придбав облігацію, яка платить 2% на рік, може втратити, якщо відсоткові ставки зростатимуть роками до 4%. Цінні папери з фіксованим доходом забезпечують фіксовану виплату відсотків незалежно від того, де процентні ставки рухаються протягом життя облігації. Якщо ставки зростають, існуючі власники облігацій можуть втратити більше ставок.

Облігації, випущені компанією з високим ризиком, не можуть бути погашені, що призводить до втрати основної суми та відсотків. Всі облігації мають пов'язаний з ними кредитний ризик або ризик дефолту, оскільки цінні папери прив'язані до фінансової життєздатності емітента. Якщо компанія чи уряд ведуть боротьбу фінансово, інвесторам загрожує невиконання цінних паперів. Інвестування в міжнародні облігації може збільшити ризик дефолту, якщо країна економічно чи політично нестабільна.

Інфляція розмиває дохідність облігацій з фіксованою ставкою. Інфляція - це загальний показник зростання цін в економіці. Оскільки процентна ставка, що виплачується за більшістю облігацій, є фіксованою протягом життя облігації, інфляційний ризик може бути проблемою, якщо ціни зростають швидше, ніж процентна ставка за облігацією. Якщо облігація платить 2%, а інфляція зростає на 4%, власник облігацій втрачає гроші, коли впливає на зростання цін на товари в економіці. В ідеалі інвестори хочуть забезпечити фіксований дохід, який сплачує достатньо високу процентну ставку, щоб прибуток вибивав інфляцію.

Приклади реального світу цінних паперів з фіксованим доходом

Як згадувалося раніше, казначейські облігації - це довгострокові облігації зі строком погашення 30 років. Облігації пропонують щорічні виплати відсотків і зазвичай мають 1000 доларів номіналу. 30-річна казначейська облігація, випущена 15 березня 2019 року, виплатила ставку 3, 00%. Іншими словами, інвесторам платять 3, 00% або 30 доларів за їх інвестиції в розмірі 1000 доларів щороку. Основна сума в розмірі 1000 доларів США буде виплачена за 30 років.

З іншого боку, 10-річна казначейська відомість, яка була видана 15 березня 2019 року, сплатила ставку в розмірі 2, 625%. Облігація також сплачує піврічні відсоткові платежі за фіксованими купонними ставками і зазвичай має 1000 доларів номіналу. Кожна облігація сплачувала б 26, 25 доларів на рік до погашення.

Ми можемо бачити, що короткострокова облігація сплачує нижчу ставку, ніж довгострокова облігація, оскільки інвестори вимагають більш високої ставки, якщо їх гроші будуть пов'язані довше в довгостроковій забезпеченні з фіксованим доходом.