Що таке примусовий продаж (примусова ліквідація)?
Примусовий продаж або примусова ліквідація зазвичай тягне за собою мимовільний продаж активів або цінних паперів для створення ліквідності у випадку неконтрольованої або непередбаченої ситуації. Примусовий продаж зазвичай здійснюється у відповідь на економічну подію, зміну особистого життя, регулювання компанії чи правовий порядок.
Ключові вивезення
- Примусовий продаж (примусова ліквідація) може стосуватися ряду ситуацій, коли потрібно продати активи фізичної особи. У світі інвестування, якщо випущено маржинальний виклик і інвестор не в змозі довести свої інвестиції до мінімальних вимог, Брокер має право продавати свої позиції. В особистих фінансах активи фізичної особи можуть бути ліквідовані з багатьох причин, включаючи банкрутство, розлучення чи смерть.
Примусовий продаж: Мій улюблений термін
Як працює примусовий продаж (примусова ліквідація)
Примусовий продаж в межах маржинального рахунку
У царині інвестицій в охорону примусові продажі можуть відбуватися на маржинальному рахунку інвестора, якщо інвестор не зможе довести свій рахунок вище мінімальних вимог після випуску маржинальної заявки. Примусові ліквідації, як правило, відбуваються після того, як брокер видав попередження щодо недооцінки стану рахунку. Якщо власник рахунку вирішить не відповідати вимогам до маржі, брокер має право продати поточні позиції.
Наступні два приклади служать ілюстрацією примусового продажу в межах маржинального рахунку:
- Якщо брокер XYZ змінить свою мінімальну вимогу до маржі з 1000 до 2000 доларів, то маржинальний рахунок Марії зі вартості акцій 1500 доларів тепер опускається нижче нової вимоги. Брокер XYZ надішле заяву на користь Марії, щоб або внести додаткові кошти, або продати деякі відкриті позиції, щоб довести вартість її рахунку до необхідної суми. Якщо Мері не реагує на маржинальний дзвінок, Брокер XYZ має право продати поточні інвестиції на суму 500 доларів США. Чиста вартість маржинального рахунку Мері становить 1500 доларів США, що вище мінімальної вимоги її брокера в 1000 доларів. Якщо її цінні папери погано працюють, а її чиста вартість знижується до 800 доларів, її брокер подасть маржинальний дзвінок. Якщо Мері не вдасться відповісти на виклик маржі, довівши делінквентний рахунок до належного репутації, брокер змусить продати свої акції, щоб зменшити ризик важеля.
Примусова ліквідація особистих активів
Примусовий продаж особистих активів може статися, коли член сім'ї помирає; маєток може бути змушений продати активи та майно померлого для погашення боргів. У процесі розлучень також часто продаються активи, а виручка ділиться між обома сторонами.
Кредитори, на підставі повноважень судового виконавчого листа, зазвичай можуть змусити продати активи боржника шляхом аукціону. Вартість примусової ліквідації (FLV) або Forced Sale Value (FSV) - це виручка, отримана від продажу цих проблемних активів, які використовуються для погашення боргу.
Примусова покупка проти примусового продажу
Протилежністю примусового продажу за маржинальним рахунком є примусові викупи. Це відбувається на короткому рахунку продавця, коли первісний позикодавець акцій відкликає їх або коли брокер більше не може позичати акції за короткою позицією. Коли спрацьовує примусова покупка, акції викуповуються назад, щоб закрити коротку позицію. Власник рахунку може не бути повідомлений до початку дії.
Приклад реального світу примусового продажу
У разі кризи керівники портфелів можуть бути змушені продати певні активи, щоб зменшити свої втрати. Наприклад, деякі менеджери хедж-фондів, які вклали сотні мільйонів у Valeant Pharmaceuticals, були змушені вийти зі своїх довгих позицій у Valeant, коли акції поцілили вартість у 2016 році та спровокували викуп інвесторів.
