Що таке іноземна облігація?
Іноземна облігація - це облігація, випущена на внутрішньому ринку іноземною організацією у валюті внутрішнього ринку як засіб залучення капіталу. Для іноземних фірм, що здійснюють велику кількість бізнесу на внутрішньому ринку, випуск іноземних облігацій, таких як бульдог-облігації, облігації Matilda та самурайські облігації, є звичайною практикою. Оскільки інвесторами іноземних облігацій зазвичай є резиденти вітчизняної країни, інвестори вважають облігації привабливими, оскільки можуть додавати іноземний вміст у свої портфелі без додаткового впливу валютного курсу.
Розуміння іноземних облігацій
Оскільки інвестиції в іноземні облігації пов'язані з різними ризиками, зовнішні облігації, як правило, мають більшу дохідність, ніж внутрішні облігації. Іноземні облігації несуть процентний ризик. З підвищенням процентних ставок ринкова ціна або вартість перепродажу облігації падає. Наприклад, наприклад, інвестору належить 10-річна облігація, яка платить 4%, а процентні ставки збільшуються до 5%. Мало хто з інвесторів хоче взяти на себе облігацію без зниження ціни для компенсації різниці в доходах.
Іноземні облігації також стикаються з інфляційним ризиком. Купівля облігації за встановленою процентною ставкою означає, що реальна вартість облігації визначається величиною інфляції, віднятої від прибутковості. Якщо інвестор купує облігацію з процентною ставкою 5% у той час, коли інфляція становить 2%, реальна виплата інвестора - це різниця у 3%.
Валютний ризик також є проблемою для іноземних облігацій. Коли дохід від облігації, що приносить 7% в європейській валюті, перетворюється на долари, обмінний курс може знизити дохідність до 2%.
Для політичного ризику інвесторам слід розглянути питання про стабільність уряду, який випускає облігацію, які закони оточують випуск облігацій, як працює судова система та додаткові фактори перед інвестуванням. Іноземні облігації стикаються з ризиком погашення. У країни, що випускає облігацію, може не вистачити коштів для покриття боргу. Інвестори можуть втратити частину або всі основні суми та відсотки.
Приклади іноземних облігацій
Облігація на бульдог випускається у Великобританії, в британських фунтах стерлінгів, іноземним банком або корпорацією. Іноземні корпорації, що збирають кошти у Великій Британії, зазвичай випускають облігації, коли процентні ставки у Сполученому Королівстві нижчі, ніж у країні корпорації.
Облігація Matilda - це облігація, випущена на ринку Австралії неаустралійською компанією. Наприклад, у червні 2016 року Apple Inc. продала 1, 4 мільярда доларів з банкнотами з терміном погашення у червні 2020 року, січні 2024 року та червні 2026 р. Apple приєдналася до інших компаній, таких як Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co. та ТОВ Asciano Ltd. семирічна марка, яка була межею для багатьох нефінансових корпоративних позичальників в останні роки.
Самурайська облігація - це корпоративна облігація, випущена в Японії не японською компанією. У травні 2016 року французький банк Societe Generale SA продав 1, 1 мільярда доларів самурайських облігацій, включаючи вищі та підпорядковані облігації з терміном погашення за сім років. Продаж відбувся після пропозицій корпорації Bank of America корпорації 1, 08 мільярда доларів у форматі євро-ієни раніше цього місяця.
