Основи інвестування в високодохідні облігації
Намагаючись зрозуміти високодохідні або так звані непотрібні облігації, важливо уважно вивчити загальні переконання щодо цих облігацій. Як виявляється, незважаючи на їх назву, непотрібні облігації не є настільки ризикованими, як прийнято вважати. Ось деякі факти, що стосуються непотрібних облігацій, які багато інвесторів, можливо, не розглядали повністю:
- Сьогодні близько 20% усіх компаній мають статус «мотлоху». Це означає, що ринок досить диверсифікований від того, що цей термін мав на увазі, коли він вперше став популярним три десятиліття тому. Багато разів компанія зі статусом «мотлоху» - це просто та, яка робить власну справу незалежно від тенденцій ринку. Це означає, що статус «мотлоху» не завжди означає, що компанія є нестабільною. Важливо відзначити, що такі непотрібні облігації виплачують набагато більшу ставку, ніж інвестиції аналогічного розміру в інших місцях. Надайте ці факти, ретельно досліджуючи право на ринок непотрібних облігацій інвестиції є вагомою інвестиційною практикою для інвесторів, які прагнуть досягти максимальної рентабельності інвестицій.
Коротше кажучи, високоприбуткові облігації є більш ризиковими, ніж облігації з нижчою прибутковістю, але вони приносять більший прибуток. Таким чином, витрачаючи час на дослідження компанії зі статусом мотлоху, це може призвести до значно більших прибутків, ніж дотримання традиційно «менш ризикованих» інвестиційних можливостей. З іншого боку, оскільки ризик більший, загальний капітал, вкладений у непотребні облігації, повинен залишатися нижчим, ніж капітал, вкладений в іншому місці, для зменшення збитків у разі невдачі таких інвестицій. Розглядаючи питання інвестування у непотрібну облігацію, важливо провести ретельне дослідження її ризиків.
Переваги високодохідних корпоративних облігацій
Через більшу прибутковість непотрібних облігацій інвесторам вони з часом повільно стають все більш популярними. Зважаючи на той факт, що загалом корпоративні облігації виплачують більшу прибутковість, ніж більшість державних облігацій, ви можете побачити привабливість, враховуючи інші варіанти облігацій, доступні інвесторам. Хоча державні облігації - це найнадійніші облігації, які роблять їх найбільш популярними, але ця надійність знижується рентабельністю.
Облігації також пропонують інвесторам деякі значні переваги перед інвестиціями в акціонерний капітал. Ось деякі переваги:
- Володіння облігацією не означає, що ви маєте інтерес до компанії. Виплачуються виходячи з стабільної ставки протягом певного періоду, що є тим, що інвестиції в акції не гарантують. Оскільки ви не переймаєтесь щоденними прибутками при інвестуванні в облігацію, менше потрібно брати участь корпоративний облігації дозволяють інвесторам більше розмаїти у своїх варіантах інвестування. Вони можуть вибрати інвестиції в будь-яку кількість різних галузей економіки. Це робить їх ідеальним для заповнення портфеля з фіксованим доходом або власного капіталу, якщо вам потрібно трохи більше різноманітності. Через їх графік з фіксованим доходом корпоративні облігації часто надають інвесторам надійний і зручний постійний дохід, інші інвестиційні можливості не забезпечують. Однак у цьому є винятки, такі як облігації з нульовим купоном та облігації з плаваючою ставкою, які пропонують різні схеми платежів та опціони. Оскільки вони можуть бути продані в будь-який час, у тому числі до закінчення строку, корпораційні облігації набагато ліквідніші, ніж кілька інші можливості інвестування. Дата погашення корпоративних облігацій встановлюється при її випуску. Існують три основні строки погашення, які забезпечують велику гнучкість для інвесторів:
- Короткострокові - Короткострокові векселі - це облігації, терміни погашення яких становлять п'ять років або менше. Середньострокові - Середньострокові - це облігації з термінами погашення між 5 і 12 роками. Довгострокові - Довгострокові банкноти - це облігації зі строками погашення понад 12 років
Ризики високодохідних корпоративних облігацій
Щоб було зрозуміло, ризик дефолту не є значним для непотрібних або високоризикових облігацій. Насправді, середні значення за попередніми показниками за рік становлять лише близько 4% на рік. Це означає, що не має великого впливу на ефективність облігацій непотрібних через фактичні за замовчуванням.
Тоді ризик виникає у вигляді нестабільності роботи облігацій порівняно з іншими секторами ринку облігацій. Дійсно, вони роблять добре з часом, як показує 4% за замовчуванням. Однак вони стають ризикованими, коли ринкові умови стануть кислими. Наприклад, коли ринок, як це було у 2008 р., Соури, непотрібні облігації можуть провалюватися через постраждалі бізнес-сектори. Коротше кажучи, коли страждає економіка, старі облігації набагато частіше провалюються, ніж традиційні облігації. Чим стабільніша економіка в цілому, тим більше цей ризик мінімізується.
Історична ефективність непотрібних облігацій
Незважаючи на руйнівні короткострокові наслідки, такі як скандали щодо заощаджень та позик у 80-х роках, спад 2008 року та крах дот-ком на початку 2000-х років мали високі доходи корпоративних облігацій, вони продовжували підтримувати сильний ріст в цілому, виявляючи здатність ринку до відскоку разом із економікою.
Порівнюючи свої історичні показники конкретно з іншими облігаціями, непотрібні облігації в середньому порівняно на шість пунктів були кращими за казначейські облігації США за той самий період. Однак цей приріст також демонструє властиву їм мінливість таких облігацій. Вони були на 21% кращими і на 2, 6% відстали.
Зрозуміло, що урок полягає в тому, що високоприбуткові облігації найкращі, коли економіка стабільна і відчуває зростання. З іншого боку, високоприбуткові облігації не так добре, якщо економіка не є здоровою або якщо існує ризик спаду. Інвестиції з високим рівнем ризику будуть першими вирувати у неприємні періоди.
Що стосується зміни процентних ставок, високодохідні облігації не впливають так само, як облігації з нижчою дохідністю, де зміни відчутніше будуть відчутні.
Суть
Враховуючи історичні показники високодохідних корпоративних облігацій, справедливо запитати: для якого інвестора найбільш доцільні корпоративні облігації з високим рівнем доходу?
Взагалі, такі непотрібні облігації інвестори розглядають як своєрідне «середнє місце» між облігаціями та фондовим ринком. Так, вони є більш мінливими, ніж "звичайні" облігації, але не є мінливими запасами. Крім того, вони пропонують більшу виплату, ніж облігації з нижчою прибутковістю, але не стільки, скільки акції - в довгостроковій перспективі. З часом їх здатність працювати у відповідності (співвідноситись) з фондовим ринком, пропонуючи менш ризикові інвестиції, продовжує робити їх привабливим третім варіантом для багатьох різних типів інвесторів, починаючи від приватних до інституційних інвесторів.
В цілому інвестори, які хочуть отримати високу прибутковість та потенціал для довгострокової подорожчання від своїх інвестицій і які можуть протистояти більшому ризику таких облігацій, повинні дослідити ринок високодохідних облігацій. Однак, оскільки ці облігації є мінливими, інвестори, які не переносять ризик або шукають лише короткостроковий варіант, повинні шукати в іншому місці.
