Компанія Goldman Sachs Group Inc. (GS) запускає широку стратегію, спрямовану на збільшення своєї частки на ринку ETF в 4 трлн. Дол., Про що повідомляє Bloomberg. Сподіваючись обігнати JPMorgan Chase & Co. (JPM), Goldman спробує застосувати ту саму стратегію, що і його колега з Уолл-стріт. Фінансовий гігант подав заявку на введення лінійки ультрадешевих, широкоіндексованих продуктів, що розпочали торгувати вже на наступному тижні відповідно до нормативних записів. Стратегія, ймовірно, бере участь у лідерів ринку BlackRock Inc. (BLK), State Street Corp. (STT), Vanguard Group, а також інших гравців галузі ETF.
Великі банки використовують стратегію "BYOA"
Компанія Goldman, у якої вже є 18 ETF, включаючи її дуже успішний фактор, що інвестує ActiveBeta US Large Cap Equity Fund (GSLC), копіює суперечливу стратегію JPMorgan "принесіть власні активи", в якій вона створює ETF, подібні до найбільш популярних на ринку, і переміщує мільярди доларів активів у своїх існуючих заможних клієнтів від тих, власних ETF.
Goldman вперше вийшов на ринок чотири роки тому, коли випустив власні недорогі ETF-фактори. На початку цього року відділ управління активами фінансового бегемота оголосив про закупівлю інвестиційної консультативної служби Standard & Poor's (SPIAS) - модельного портфельного бізнесу, в якому є ETF та пайові фонди, які стали більш популярними серед фінансових радників.
"Поки ми продовжуємо розвивати та розвивати наш бізнес ETF, а також недавні придбання, у деяких областях для нас просто є сенс мати будівельні блоки, які живлять ці портфелі", - сказав Стів Сакс, керівник ринків капіталу для ETF Голдман.
Використовуючи метод "принесіть власні активи", JPMorgan вдалося втричі змінити свій бізнес ETF до 30 мільярдів доларів активів лише за 14 місяців.
JPM Push into ETFs
JPMorgan здійснив свій перший великий сплеск на ринку ETF у червні 2018 року, запустивши свій пакет ETF під назвою BetaBuilders, який відстежує широкі орієнтири розвиненого ринку за низькою платою. З того часу він висунувся на ринок ETF з фіксованим доходом і став першим фактором на європейському ринку, де має активи в розмірі 2, 8 мільярда доларів на Bloomberg.
"JPMorgan сприймав це як розумний крок попереду когось", - сказав аналітик Bloomberg Intelligence Ерік Балчунас. «Ми бачили, як важко отримати будь-які активи. Але приносячи власні активи, ви отримуєте mojo, і mojo залучає людей у двері та інвесторів по телефону ».
Багато хто критично ставиться до того, що JPMorgan, а тепер Goldman, завойовує більшу частку ринку ETF, спрямовуючи багатих клієнтів на власну продукцію. У відповідь, керівник дистрибуції ETForgan JPMorgan, Джилліан ДельСіньоре, каже: "Ми маємо внутрішні філії в нашій продукції, але вони є інституційними клієнтами, і ми ставимось до них як до таких з належною ретельністю".
За даними Bloomberg Intelligence, недорогі BetaBuilders JPMorgan заощаджували клієнтам 42 мільйони доларів на рік.
Великі три менеджери з активів загрожували
Після керівництва JPMorgan та Goldman, інші менеджери з активів, такі як Морган Стенлі (MS), UBS Group AG (UBS) та Wells Fargo Corp. (WFC), могли б слідувати цьому та створити власні «внутрішні» дешеві бета-версії ETF. Це може становити серйозну загрозу домінуванню постачальників «Великої трійки», оскільки в даний час на BlackRock, Vanguard та State Street припадає 80% активів ETF в 600 продуктах на американському ринку за Барроном.
Що далі?
Що стосується Goldman, зокрема, якщо фірма досягне успіху зі своєю стратегією BYOA, BlackRock може виявитися найгіршим, згідно з аналізом нормативних заявок. Клієнти United Capital утримують приблизно 4 мільярди доларів в лінії iFares ETF BlackRock, яку можна перерозподілити в нові ETF, Goldman, за Bloomberg.
"Радники - будучи настільки жорстокими з одержимістю витрат - створили це чудовисько міграції витрат", - сказав Блумберг Блумберг. «Здійснюючи такі кроки, банки мають можливість володіти кінцевим клієнтом та потоками. Там це жорстоко ».
