Визначення числа Грема

Зміст

• Що таке номер Грема?
• Розуміння числа Грема
• Приклад числа Грема
• Обмеження числа Грема

Що таке номер Грема?

Кількість Грема - це цифра, яка вимірює основну цінність акцій, враховуючи прибуток компанії на акцію та балансову вартість на акцію. Номер Грема є верхньою межею цінового діапазону, який оборонний інвестор повинен заплатити за акцію. Згідно з теорією, будь-яка ціна акцій нижче числа Грема вважається заниженою і тому варто інвестувати. Формула така:

Сігналы абмеркавання $\sqrt{22.5\times \text{(прибуток на акцію)}\times \text{(балансова вартість на акцію)}}$ 22, 5 × (прибуток на акцію) × (балансова вартість на акцію)

Термін також іноді називають числом Бенджаміна Грема.

Розуміння числа Грема

Номер Грема названий на честь "батька цінних інвестицій", Бенджаміна Грем. Він використовується як загальний тест при спробі виявити акції, які зараз продаються за вигідною ціною. 22, 5 включається в розрахунок, щоб врахувати переконання Грема, що співвідношення ціни і заробітку не повинно перевищувати 15, а співвідношення ціни до книги не повинно перевищувати 1, 5 (15 х 1, 5 = 22, 5).

Число Грема також може бути розраховано як:

Сігналы абмеркавання $\sqrt{15\times 1.5\times \left(\frac{\text{чистий дохід}}{\text{випущені акції}}\right)\times \left(\frac{\text{власний капітал}}{\text{випущені акції}}\right)}$ 15 × 1, 5 × (непогашені акції)

По суті, цей другий метод розрахунку еквівалентний першому, коли EPS = чистий прибуток / виплачені акції, а балансова вартість - ще один термін для власного капіталу.

Приклад числа Грема

Наприклад, якщо прибуток на акцію на одну акцію компанії ABC становить 1, 50 долара, балансова вартість на акцію становить 10 доларів США, число Грема складе 18, 37. ((22, 5 * 1, 5 * 10) = 18, 37). Знову ж, 18.37 - це максимум, який інвестор повинен заплатити за частку ABC, за словами Грема. Якщо ABC коштує 16 доларів, це привабливо; якщо ціна становить 19 доларів, цього слід уникати.

Обмеження числа Грема

Розрахунок кількості Грема виключає багато фундаментальних характеристик, які, як вважається, включають хороші інвестиції, такі як якість управління, основні акціонери, характеристики галузі та конкурентний ландшафт.

Що стосується інструментів акцій та власного капіталу, то фундаментальний аналіз - це метод визначення вартості, який фокусується на ключових показниках та економічних показниках, таких як доходи, прибутки, коли галузь перебуває у своєму циклі, рентабельність власного капіталу (ROE) та норми прибутку. Фундаментальний аналіз спирається на фінансову звітність компанії. Один з найвідоміших і найуспішніших фундаментальних аналітиків, Уоррен Баффет - він же «Оракул Омахи» - відомий тим, що успішно використовує фундаментальний аналіз. Уоррен Баффет був і студентом, і співробітником Бенджаміна Грема. Фундаментальним методом аналізу безпеки вважається протилежний технічному аналізу.