Що означає період напіввиведення?
Період напіввиведення - це термін, який використовується для опису майбутньої дати, коли половина загальної суми основної суми іпотечного забезпечення (MBS) або іншої форми боргу або облігації буде виплачено. Хоча можна зробити оцінку того, яким буде період напіввиведення, він не визначений як змінні показники захисту або застава може змінитися.
Ключові вивезення
- Період напіввиведення являє собою майбутню дату, коли половина загальної суми основної суми іпотечного забезпечення (MBS) або іншої форми боргу або облігації буде виплачено. У нерухомості, чим вищі відсотки, тим довше потрібно власнику будинку, щоб досягти половини точки погашення іпотеки. Для облігацій за межами сфери іпотечного кредиту період напіввиведення залежить від погашення за рахунок амортизації або надання резервного фонду.
Розуміння напівжиття
У сфері нерухомості період напіввиведення означає половину точки погашення іпотеки. Для MBS домашні позики продаються випуском банки до спонсорованого урядом підприємства (GSE) або фінансової компанії, а потім об'єднані разом для формування єдиного інвестиційного цінного паперу; це означає, що період напіввиведення настає тоді, коли виплачується половина сукупної основної суми основних іпотечних кредитів.
Час, необхідний для досягнення періоду напіввиведення, залежить від процентних ставок. Оскільки вартість запозичень падає, основна сума виплачується швидше, оскільки власники будинків стимулюються рефінансувати свої іпотечні кредити за нижчими ставками. І навпаки, у міру зростання процентних ставок період напіввиведення буде збільшуватися, оскільки власникам будинків потрібно більше часу, щоб погасити непогашену іпотеку на своє майно.
Період напіввиведення також може використовуватися для відображення половини точки погашення за іншими формами облігацій або боргу. Облігації, що знаходяться за межами сфери іпотечного кредитування, матимуть період напіввиведення, який залежить від погашення за рахунок амортизації або надання резервного фонду.
Наприклад, 25-річні облігації іноді мають резерв, коли 5% основної суми облігації мають бути погашені після п'яти років випуску. У цьому випадку облігація має період напіввиведення п'ять років, доданий до кількості років, необхідних для відставки половини випуску. Таким чином, облігація досягне свого періоду напіввиведення через 15 років.
Приклад напіввиведення
Період напівжиття іпотеки - це половина шляху погашення основної суми і не включає виплату відсотків. Однак чим вищий відсоток, тим довше буде потрібно, щоб досягти половини точки довірителя.
Скажімо, наприклад, що людина знімає 30-річну іпотеку на 100 000 доларів на придбання будинку з 5% відсотків. Це робить його або її щомісячний платіж у розмірі 500 доларів США, який починається з великої суми відсотків і зменшується з часом, оскільки виплачується більше основної суми.
У цьому сценарії знадобиться більше 19 років, щоб погасити половину основної суми іпотеки через наслідки відсотків.
Період напіввиведення MBS
Як показано в наведеному вище прикладі, період напіврозпаду іпотеки, як правило, настає пізніше хронологічного періоду на півдорозі позики. Однак за певних обставин цей момент може виникнути набагато швидше.
У США середній термін іпотеки становить 30 років, але середній період напіввиведення MBS становить близько 12 років. Чому? Тому що частина застави, закладеної в ці інвестиції, виплачується достроково. Кожен раз, коли власник будинку робить передоплату, це прискорює кількість часу, необхідне для цих інвестицій, щоб повернути половину основної суми основного іпотечного кредиту.
Зазвичай, виплачуватись швидше, ніж очікувалося, це гарна річ. Це не стосується власників MBS. Коли власники будинків рефінансують, інвестори отримують виплату основної суми, яку вони заборгували, але також пропускають решту відсотків, які все ще належать за первісною заставою.
Це робить завдання передбачити, куди спрямовуються процентні ставки, які є основними для інвестора MBS. Постійні ставки повинні подовжувати тривалість MBS, а згодом і тривалість періоду напіввиведення, забезпечуючи відшкодування більшої кількості коштів від інвестицій. Підвищення ставок не є настільки сприятливим, оскільки вони часто залишають інвесторів заниженими з нижчою прибутковістю ніж вони могли дістатися в іншому місці.
