Спадковий технологічний гігант Cisco Systems Inc. (CSCO), незважаючи на те, що за останні три місяці знизився майже на 20%, міг помітно збільшити свою акцію на 70%, досягнувши 80 доларів за акцію, повернувшись до найвищого рівня, досягнутого в епоху бульбашок у 2000 році, аналітику Evercore ISI Еміту Дар'янані, як викладено Барроном. Це може додати 140 мільярдів доларів до ринкової вартості компанії, яка сьогодні становить трохи менше 200 мільярдів доларів.
Даріанані написав нещодавню записку, в якій підкреслював декілька "перевернутих важелів", які повинні призвести до того, що акції мережевої компанії випереджають. "Ми вважаємо, що ЦСКО залишається привабливим активом, враховуючи позиціонування компанії на зростаючому та вигідному ринку товарів, збільшенні програмного забезпечення / послуг, суміші M&A, а також сприятливому профілі повернення акціонерів", - написав аналітик.
Cisco змінює фокус
Даріанані переймається тим, що Cisco перейшов від апаратних засобів до моделі, орієнтованої на програмне забезпечення, і зосередився на нових секторах ринку з високим ростом, таких як кібербезпека та програми. Що стосується основного сегмента мережевих мереж Cisco, аналітик Evercore прогнозує зростання низьких до середніх одиничних цифр у відсотках.
"Запас повинен бути розміщений для подальшого розширення, особливо в міру того, як суміш постійних доходів збільшується і залишається міцною", - сказав він. Незважаючи на те, що його базовий сценарій розрахований на цінову ціну в розмірі 60 доларів, Дар'янані говорить, що існує багаторічний потенціал підвищення вартості більше 80 доларів за акцію на багаторічній основі.
Дар'янані оптимістично налаштований на готовність інвесторів оцінювати акції на основі вартості підприємства / вільних грошових потоків, оскільки Cisco продовжує реструктуризуватись у напрямку зростання бізнесу та вищої маржі. "Якщо ми припускаємо, що акції Cisco можуть торгувати до 20x EV / FCF, ми бачимо шлях до більш 80-доларових доларів", - додав він.
Аналітик Пайпер Джаффрей Джеймс Фіш підкреслив ці настрої, написавши, що його розрахунок інфраструктури для Cisco передбачає більш високу оцінку запасу за іншим звітом Баррона. Він також очікує на деякі "слонові угоди" для Cisco, який рухається вперед, дивлячись на цілі, такі як Splunk Inc. (SPLK), ServiceNow Inc. (ЗАРАЗ) та Akamai Inc. (AKAM).
Що далі
Безумовно, передні вітри все ще становлять ризик для запасів Cisco. Зокрема, наступаюча загроза торгових війн могла б важити на ціну акцій технічного ринку та ринкову вартість. У серпні невтішний прогноз доходів Cisco для третього кварталу зростання квартири до 2% було пояснено "швидким падінням" у його бізнесі в Китаї, повідомляє Wall Street Journal.
