Спінофф - це коли компанія бере частину своїх операцій і розбиває її на окрему структуру. У спінофф акції нової компанії розподіляються без оподаткування акціонерам материнської компанії. Компанії відкладають частину своєї діяльності з кількох причин. Якщо компанія має прибутковий підрозділ, який не зовсім пов'язаний з її основними компетенціями, він може вирішити, що розміщення цього підрозділу під окремою власністю та окремим управлінням дозволяє як материнській компанії, так і дочірній компанії зосередитись на тому, що їм найкраще. Ще однією поширеною причиною спринфінгу є те, коли велика компанія з багатьма окремими підрозділами має ціну акцій, за якою керівництво занижує цінність цих підрозділів разом. Шляхом відштовхування одного або декількох з цих підрозділів керівництво сподівається, що сукупна вартість акцій в кінцевому рахунку перевершить те, що було у вигляді одного консолідованого підрозділу.
Коли відбувається спінофф, інвестори материнської компанії автоматично стають інвесторами дочірньої компанії через неоподатковуваний розподіл нових акцій. Нові інвестори можуть придбати акції однієї або обох компаній.
Будь-який тип інвестора повинен знати про кілька речей, які зазвичай трапляються з цінами на акції після виходу. Як правило, ціна акцій материнської компанії негайно сприймається. Активи, які зараз належать дочірній компанії, були вилучені з книг материнської компанії, що знижує її балансову вартість. Однак вартість акцій дочірнього підприємства, як правило, становить різницю; сума двох цін на акції зазвичай приблизна до ціни акцій материнської компанії.
Історично, спинофи були хорошими для інвесторів. В середньому і материнська компанія, і дочірня компанія випереджають ринок протягом 24-місячного періоду після виходу на ринок. Інвестори, які змогли протистояти непередбачуваності перших днів і тижнів, побачили хороші прибутки. Нові інвестори, які хочуть скористатися історичними перевагами спінофа, повинні вибирати між вкладенням у материнську, дочірню компанію чи обох.
Агресивні інвестори з високою толерантністю до ризику часто звертаються до дочірньої компанії. Як менша компанія, дочірня компанія має більший потенціал для зростання. Однак, порівняно з більш усталеною материнською компанією, ціна акцій дочірньої компанії є більш мінливою та піддається ринковій примхи. Незважаючи на те, що спільні компанії, як правило, справляють успіх у довгостроковій перспективі, ранні перешкоди в дорозі, з якими повинна боротися будь-яка нова компанія, є достатніми, щоб відлякати деяких інвесторів.
Ті, хто шукає більш стабільну віддачу, як правило, дотримуються материнської компанії. Більшість компаній, які є досить великими та створеними для створення підрозділу, мають низьку мінливість, і їхні ціни на акції залишаються стабільними, навіть коли ринок дико коливається. Під час невизначених економічних часів інвестори, що не мають ризику ризику, звертаються до материнської компанії після того, як повертаються, щоб отримати прибуток, що перевищує середній показник, без зайвого ризику.
